财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色(sè)不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么个板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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