昨天(tiān)深(shēn)夜，美(měi)国债务上限2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美国共和党债务上限谈判代表格雷夫斯(sī)与白(bái)宫代表举行闭门会议，但会议开始后不(bù)久就突然(rán)离开(kāi)。格(gé)雷夫斯说：白宫谈(tán)判代(dài)表实在不(bù)可理喻(yù)，目(mù)前谈判处于“暂停”状态(tài)。格(gé)雷夫斯强调，他不知道双方(fāng)是否(fǒu)会在周五或周末再次会面。

　　谈(tán)判遇阻的消息传出后，三大美股(gǔ)指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联储主席鲍威(wēi)尔传(chuán)出了有望暂停加(jiā)息的鸽派信(xìn)号。鲍威(wēi)尔称，银行业的(de)压力(lì)可能(néng)影响联储的利率路径，若(ruò)源于银行(xíng)业危机(jī)的信贷环境收(shōu)紧导致经济放缓，美(měi)联储可能不(bù)必让利(lì)率升到(dào)原(yuán)应有的高位。

　　交易员目(mù)前预计，美联(lián)储6月份加息25个基(jī)点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此同时(shí)，交易员预计(jì)美联储下(xià)月将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)的讲话相比(bǐ)，交易(yì)员似乎更受(shòu)债务上限事(shì)态发(fā)展的(de)影响(xiǎng)。

　　鲍威(wēi)尔讲话期间，美(měi)股跌幅收窄；美债价(jià)格跳涨、收益(yì)率跳水(shuǐ)，对利率前景(jǐng)敏感的两(liǎng)年(nián)期美(měi)债收益率迅速远离他(tā)讲话前所(suǒ)创的两个月来高位，一度较高(gāo)位回落超过10个基(jī)点；美元指数(shù)刷新(xīn)日低，加速跌离(lí)周四(sì)所创的3月末以来高位(wèi)。鲍威尔讲话结束后(hòu)，美债(zhài)收益率(lǜ)逐步回升，全天攀升(shēng)收(shōu)官(guān)，美(měi)股和美元的(de)跌势未改(gǎi)。

　　最终，美(měi)股周五高开低(dī)走，受债务上限(xiàn)谈判暂停拖累三(sān)大股指(zhǐ)盘中转跌，道指收(shōu)跌约110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)收跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌(diē)近1％，热门中(zhōng)概股走势(shì)分化，蔚(wèi)来涨(zhǎng)超3％，理想、新东(dōn2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用g)方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京(jīng)东跌超2％。

　　商品方面，有色金(jīn)属大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基(jī)本(běn)金属涨跌各(gè)异。伦镍跌超4％，在(zài)上周跌超9％后(hòu)继续领跌，和跌近3％的伦锌(xīn)连(lián)跌两(liǎng)周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三周(zhōu)连跌势头。伦(lún)铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜(tóng)周五收盘大(dà)致持平一周(zhōu)前水平，都止(zhǐ)住四(sì)周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄(huáng)金期(qī)货(huò)收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以(yǐ)来最大周跌(diē)幅，在连(lián)涨两(liǎng)周后连(lián)跌两周。WTI 6月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本(běn)周美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连(lián)跌。

　　北京时间今晨(chén)六(liù)点，有(yǒu)最(zuì)新消息称，美国白宫谈判(pàn)代表已抵达(dá)会(huì)场，准备继续进(jìn)行债务上限谈(tán)判。

　　美国国(guó)会众议(yì)院议(yì)长麦卡锡(xī)表示，共和党(dǎng)人(rén)将于北京时间今天上(shàng)午重(zhòng)返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务上限解决不了(le)任何问题，将阻止拜登(dēng)推动的增加政府开支(zhī)行(xíng)动(dòng)。

　　值得注(zhù)意的是，美(měi)国财政部(bù)现(xiàn)金余额截至(zhì)5月18日进一步(bù)降至573亿美元。截至5月(yuè)17日，美国(guó)财政(zhèng)部财政紧急措施(shī)余额(é)还剩下920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通(tōng)胀远远(yuǎn)高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷压力可能(néng)无需继续加息

　　当地(dì)时间周五（北(běi)京时间今天凌晨(chén)），美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔出(chū)席名为(wèi)“货币政(zhèng)策观点”的小组讨(tǎo)论。市场关注他提供的利率路径线索。

　　鲍(bào)威尔(ěr)强调，“美国通胀远(yuǎn)远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫(màn)长的痛苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让(ràng)通胀重返(fǎn)目标2％的承诺，物价稳定是经济保持(chí)强劲的根(gēn)基。

　　但鲍威尔同(tóng)时发表鸽派信号称(chēng)，自己倾向于支持6月(yuè)会议暂不加息，而且银行业危机(jī)导致的信贷条件收(shōu)紧，可能(néng)意(yì)味着美联储(chǔ)峰值(zhí)利率将低于预期：“鉴于信贷压力可能(néng)对(duì)经济(jì)增长、就业和(hé)通胀造(zào)成的(de)负面影响，可(kě)能无需（继续）加息至(zhì)那么高(gāo)的(de)水(shuǐ)平就能成功打压通胀。美联储在收(shōu)紧货币政策方面已取得长足进步(bù)，政策立场现在(zài)是(shì)对(duì)经济增长(zhǎng)具有限制(zhì)性的。做(zuò)太多与做太少的风(fēng)险正变得更加(jiā)平衡。我们面临着(zhe)迄今为止收(shōu)紧政策(cè)的(de)效应滞后，以及近期银行业压力导致(zhì)的信贷收紧(jǐn)程度(dù)等多(duō)重(zhòng)不(bù)确定性。有(yǒu)鉴(jiàn)于(yú)此，美联储有能力观察(chá)更多(duō)数据和未来前景(jǐng)的演变，然后(hòu)再(zài)决定可能需要提高多(duō)少(shǎo)利率。”

　　同时，鲍(bào)威(wēi)尔也强调(diào)季度经(jīng)济(jì)预(yù)测的(de)准确度(dù)通常存在挑战，他上述提(tí)到(dào)的观(guān)点(diǎn)及其能实现的程度也(yě)都存在不确定性，理由(yóu)是“未来前(qián)景面临着历史性高企的不确(què)定(dìng)性(xìng)”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币政(zhèng)策应进一步收紧多少而作出决定。”

　　有分析称，这说明(míng)银(yín)行业危机后，鲍威(wēi)尔开始释放“保(bǎo)持耐(nài)心”的(de)利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行(xíng)业压力将影(yǐng)响货币(bì)决策。

　　产业(yè)供需(xū)结构预期(qī)转弱，纯碱、玻璃(lí)连续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持续走弱(ruò)，昨(zuó)日纯碱和玻璃期货继续深跌(diē)，盘(pán)中纯碱2306合约触(chù)及跌停。昨日盘后，郑商所(suǒ)发布(bù)公告，自2023年5月23日当晚夜盘交易时起，纯碱期(qī)货(huò)2309合约(yuē)的日内(nèi)平今(jīn)仓(cāng)交(jiāo)易手续费标准调整为3.5元(yuán)/手。

　　究其(qí)原因，宝城期货(huò)研(yán)究(jiū)所(suǒ)负责人闾振(zhèn)兴表示，主要(yào)有三方(fāng)面：一是(shì)产(chǎn)业供需结构预期转(zhuǎn)弱；二是宏观环境不乐观；三是交易者在(zài)对(duì)冲操作(zuò)中将纯碱玻璃(lí)作为空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱(ruò)，但南(nán)华(huá)研究院能化分(fēn)析师李嘉豪(háo)认为，各自的原因并不相同。纯碱周(zhōu)五跌(diē)幅较(jiào)大的主要(yào)原因在于远兴(xīng)投(tóu)产的消息面刺激，使得(dé)盘面出现较大跌(diē)幅。除(chú)此(cǐ)之外(wài)，本周(zhōu)检修量增加，库存依(yī)旧(jiù)累库(kù)，可见下游(yóu)的持货意愿依(yī)旧较差(chà)。纯碱上周到港(gǎng)5万(wàn)吨(dūn)，对供需关系也(yě)存在一定的影响。在现货松动(dòng)、投产(chǎn)预期、库存累库的影(yǐng)响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主(zhǔ)要原因在于前期（3月和4月）需求较旺，下游补库至环(huán)比高位。”他(tā)说，短期价格(gé)松动(dòng)，中下游的备货情绪出现一(yī)定的谨慎或者(zhě)恐高的情(qíng)形，因此产销出现了较为(wèi)明显的下滑。在现货(huò)松动、产销较弱的局(jú)面下，玻璃的(de)价格跌幅较(jiào)为明显。

　　从产业供(gōng)需结构看(kàn)，浙商期货分析师江文(wén)敏具(jù)体介(jiè)绍，纯碱方面，近期主要市(shì)场交易(yì)点是远兴能源新增(zēng)投产。昨日(rì)，远兴能(néng)源1号线正式点火，新增(zēng)天然碱产能150万吨，后续2号线原计(jì)划于6月(yuè)点火投产(chǎn)，产能为150万吨天然碱，3A号(hào)线(xiàn)原计划于9月(yuè)份出产品，产能为(wèi)100万吨(dūn)天然(rán)碱，3B号线原(yuán)计划于9月(yuè)份出(chū)产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏(sū)打。远兴能源(yuán)的天然碱预计生产成本(běn)在1000元(yuán)/吨以内(nèi)。纯(chún)碱盘面在大量(liàng)新增产(chǎn)能(néng)和低成本纯碱的叠(dié)加作用(yòng)下持续(xù)走低，周五又逢远兴能(néng)源(yuán)点火的信息落地(dì)，市(shì)场(chǎng)看空(kōng)情绪高涨，推动盘(pán)面下跌(diē)。

　　闾振兴还介绍，纯碱的(de)供需结构在9月会发生变(biàn)化，这是市场早已预期的(de)，市场也已充分(fēn)计价，这一点从9月合约的深贴水可以得(dé)到验证。在这个供(gōng)需转(zhuǎn)宽松(sōng)的预期下，产业链开始形成负反馈(kuì)，纯(chún)碱现货价格也出(chū)现崩塌，这一(yī)点从(cóng)近(jìn)月合约的(de)跌幅和现货向期货回归的方(fāng)式收敛(liǎn)基差上可(kě)以得(dé)到验证。

　　而玻璃方面(miàn)，江文敏表示，近(jìn)期市场主要交易点是需求转弱，供应上升(shēng)。因为玻璃深加工厂缺(quē)乏强有力(lì)的订单支(zhī)撑(chēng)，5月(yuè)中旬订单天(tiān)数为16.4天，与(yǔ)4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原片(piàn)库存天数5月(yuè)中(zhōng)旬为21.5天，与4月(yuè)底相比减少1.73天。从(cóng)历史数据来看(kàn)，原片库存偏(piān)高，补库意愿相比4月降(jiàng)低。从(cóng)玻璃产销数据(jù)来看(kàn)，5月沙(shā)河地(dì)区产销数据(jù)平均(jūn)为65％，湖北地区产销数据平均(jūn)为(wèi)73％，华东地区产销数据平均为82％，相(xiāng)比于3月及4月的数据(jù)，5月(yuè)份产(chǎn)销数据大幅下滑。5月还要新增(zēng)日熔量3050吨，6月将新(xīn)增日熔量(liàng)3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日(rì)熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量达到巅峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价格一直都(dōu)比较弱，主要是(shì)高库(kù)存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中(zhōng)下旬玻(bō)璃价格在去库逻(luó)辑下出(chū)现过反弹(dàn)，但(dàn)反弹后(hòu)利(lì)润改(gǎi)善很多(duō)，加(jiā)之终端(duān)表现并不(bù)乐观(guān)，因此又出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振(zhèn)兴介绍(shào)，在(zài)欧美经济衰(shuāi)退预(yù)期、国内(nèi)经济复苏不及(jí)预(yù)期(qī)的背景下，整个工业品价格承压(yā)，纯(chún)碱(jiǎn)此前强势的中观(guān)逻辑终敌不过疲弱的(de)宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金在(zài)做强弱对冲，而纯碱和玻(bō)璃(lí)正是空头配置，强化了二(èr)者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续(xù)

　　对(duì)于后市，李嘉豪表示，纯(chún)碱主要关(guān)注(zhù)检修是(shì)否能带来现货价格短期的企稳，但中(zhōng)长期价格下跌(diē)至成(chéng)本线(xiàn)为大(dà)概率事件。“从商品格局看(kàn)，纯碱投产后必(bì)然走向过剩，而(ér)短(duǎn)期检修的兑现有限(xiàn)，因此检修仅为长期趋(qū)势下的(de)扰动，商品从偏紧到(dào)过剩的周期中，价格趋(qū)势预计(jì)继续向(xiàng)下。”他(tā)说，对于(yú)玻璃，需(xū)要等待的则(zé)是(shì)中下游的备货意愿何时能(néng)够起(qǐ)来：一是等(děng)待下游的原料库存消(xiāo)耗，二(èr)是(shì)对(duì)未来的需求是否(fǒu)存在旺(wàng)季的预期。短期来看，下(xià)游以(yǐ)消耗前期(qī)库存(cún)为(wèi)主，需(xū)求缺乏弹性，价格预期偏弱。后市关注在需求存在缺口的情形(xíng)下(xià)，7月订单是否(fǒu)依旧具有连续性(xìng)。

　　中期来看(kàn)，闾振兴认(rèn)为，除非价格开始(shǐ)冲击(jī)成本，或是供需上(shàng)有重大改变，否则纯(chún)碱和玻璃(lí)依(yī)然维持(chí)弱势。“短期则还是(shì)要关注持仓的变化，短线资金离场(chǎng)或使得低位(wèi)波(bō)动加(jiā)大(dà)。”他(tā)说，止跌可以关(guān)注两(liǎng)个指标(biāo)：一是基(jī)差不再是以现货下跌(diē)方(fāng)式来修复；二是(shì)月(yuè)供需预期(qī)博弈(yì)相对明朗(lǎng)，基(jī)差企稳(wěn)。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后(hòu)市仍将维持弱势，可(kě)重点关注远兴(xīng)能源的后续投(tóu)产进展、碱价降价幅(fú)度。若(ruò)远兴能源后(hòu)续投(tóu)产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联(lián)碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方(fāng)面，他认为(wèi)，后市弱势也将继续保持，中长(zhǎng)期则(zé)视终端(duān)需求变(biàn)动来判断(duàn)是否维持弱(ruò)势，可(kě)重(zhòng)点关(guān)注下游深加工订单(dān)情况、地产施工端情况(kuàng)。若后期地产施工端主体封顶数量较多(duō)，那(nà)么(me)玻璃的需求(qiú)量将抬升，下游(yóu)深加工订单(dān)数量(liàng)也将因(yīn)此抬(tái)升(shēng)，盘面或(huò)维稳(wěn)。

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