美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时候都要(yào)大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内(nèi)人一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留(liú)意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期(qī)国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得不到解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他们(men)有可(kě)能(néng)无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数(shù)投资(zī)者都认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关(guān)头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最有可能(néng)被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右到(dào)期(qī)的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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