踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年内(nèi)一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基(jī)本(běn)面较(jiào)为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上市(shì)后最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出(chū)，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下(xià)周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近(jìn)33万，而(ér)截至去(qù)年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三(sān)个出现不同程度(dù)下滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半(bàn)壁(bì)江山的互联(lián)网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过(guò)往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元(yuán)附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势(shì)，公司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一(yī)发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年报和一季报出(chū)炉后，股吧(ba)直(zhí)接(jiē)炸开了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)注意到，随(suí)着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六(liù)零(líng)的投(tóu)资(zī)者人数(shù)大(dà)幅增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度(dù)保持基本不(bù)变，但(dàn)到(dào)了今年一(yī)季度(dù)末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以(yǐ)股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却(què)在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年财报，也首次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)营收(shōu)12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百(bǎi)亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一步下俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大调(diào)不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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