近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的(de)增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐsand可数吗还是不可数，thousand可数吗)业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund Isand可数吗还是不可数，thousand可数吗 Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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