昨夜(yè)，国际(jì)油价突然大跌(diē)。

　　美股盘中(zhōng)，美油一度跌至69.02美元/桶(tǒng)，日内跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日内跌(diē)4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)4.42％，报(bào)69.46美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收(shōu)跌(diē)4.43％，报73.54美元/桶单反可以带上飞机吗，和美油均收创5月4日以来(lái)新低(dī)。

　　有(yǒu)市(shì)场分析(xī)指出，俄罗斯没有履(lǚ)行(xíng)其(qí)减产承诺，这(zhè)可能(néng)会让其他成(chéng)员(yuán)国感到不(bù)满。数据显示，截至5月28日的四(sì)周平均海运石(shí)油(yóu)出口量(liàng)为六周以来首次下降(jiàng)，降至(zhì)364万桶/日。该数据抹平周(zhōu)度数据的部分波动(dòng)，但(dàn)显示(shì)流向国际市场的(de)原油仍处(chù)于高(gāo)位，比(bǐ)去年底高出逾140万(wàn)桶/日，比(bǐ)承(chéng)诺减产的基准月(yuè)份2月高出27万桶(tǒng)/日。

　　此外(wài)，据华尔街日报援引知情人士报道，由(yóu)于俄罗斯不断向市场(chǎng)注(zhù)入大量廉价石油，破(pò)坏(huài)了沙特(tè)提振油价的努力，两(liǎng)国之(zhī)间的紧张关系正在(zài)加剧。

　　知情人士说，沙(shā)特对(duì)俄罗斯没(méi)有充分履行其(qí)限产承诺表示愤(fèn)怒(nù)。沙特官员(yuán)已向俄罗斯高级官员(yuán)投诉，并要求他们遵(zūn)守(shǒu)商定的减产协议(yì)。

　　据悉，在6月4日(rì)欧(ōu)佩(pèi)克+即将在维也纳举(jǔ)行重要会议之前，这两个世(shì)界上(shàng)最(zuì)大的产油国之间的摩擦非常(cháng)明(míng)显。由于对全球经济放缓抑制能源需求(qiú)的担忧日益加剧，欧佩克+此次大(dà)会将(jiāng)决(jué)定(dìng)今年(nián)下半(bàn)年的生(shēng)产计(jì)划。

　　也(yě)有(yǒu)石(shí)油市(shì)场(chǎng)资(zī)深人士将(jiāng)油价(jià)重挫的原因归咎于对债务(wù)上限协议的担忧。“债务协议(yì)能否顺利达成并不是一件轻(qīng)而易举(jǔ)的事情(qíng)。毫无疑问(wèn)，这使(shǐ)市场感到紧张，”美洲瑞穗(suì)证(zhèng)券能源期货副总裁(cái)罗伯特·亚格尔表示(shì)。石油分析主管帕(pà)特(tè)里克·德(dé)哈恩也指出(chū)，人们对(duì)债(zhài)务(wù)上(shàng)限协议的“怀疑日益增长”，以(yǐ)及(jí)债(zhài)务限(xiàn)制(zhì)未能提(tí)高可能引发“严重衰退”，抑制了(le)对石(shí)油的需求(qiú)。

　　俄国(guó)防部：莫斯(sī)科(kē)遭无(wú)人机袭击，普京、白宫表态

　　5月30日(rì)，俄罗斯国(guó)防部发布消息(xī)称，30日早(zǎo)上，8架乌克兰无人(rén)机对俄罗斯(sī)首都莫斯科发动袭击，但(dàn)均已被击落。

　　俄罗斯国防(fáng)部(bù)称，乌克兰(lán)当局针对莫斯科市设施的攻(gōng)击是恐(kǒng)怖袭击。目前，俄相关部(bù)门正(zhèng)在调查袭击的参与(yǔ)者(zhě)。

　　据俄(é)新(xīn)社报道，俄罗斯总(zǒng)统普京称，乌方出动无人机袭击(jī)莫斯科是“恐怖(bù)主义(yì)活动”。

　　据英国天空新闻网(wǎng)消息(xī)，在莫(mò)斯科30日发生无人机袭击事件后，美(měi)国白宫回应称，“我们(men)不支持对俄罗(luó)斯(sī)境内发动袭击”。白宫(gōng)还称(chēng)，“我们的重点是帮乌克兰夺(duó)回主权领土”。

　　马(mǎ)斯克：特斯(sī)拉公司(sī)反(fǎn)对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼(jiān)外(wài)长秦刚在北京会见特(tè)斯拉首席执行官马斯克。

　　秦(qín)刚(gāng)表示，中(zhōng)国人民正以中国式现(xiàn)代化全面推(tuī)进(jìn)中华(huá)民族伟(wěi)大复兴。中国式现代化(huà)是人口规模(mó)巨(jù)大(dà)、全体(tǐ)人(rén)民共同富裕、人(rén)与自然和谐共生的现代(dài)化，将创造前所未有(yǒu)的(de)增长潜力和市场需求，中国新能源汽车产业发展(zhǎn)前(qián)景广阔。中国将继续坚(jiān)定(dìng)不移推进高水(shuǐ)平对外开放，致力于为包括特斯拉公(gōng)司在(zài)内的各国企业打造更好的(de)市场化、法治化、国(guó)际化营商环境。中国(guó)的(de)发展是(shì)世界的机遇。一(yī)个健(jiàn)康、稳定、建设(shè)性的中美关(guān)系(xì)既有利(lì)于中美两(liǎng)国(guó)，也有利于世界。拿特斯(sī)拉汽车来比喻，发展(zhǎn)好中(zhōng)美关系(xì)，需要把准方向(xiàng)盘，沿(yán)着习近平(píng)主席提(tí)出的相互尊重、和平(píng)共处、合作共赢(yíng)的(de)正确(què)方向前(qián)进；及时“踩刹车”，避免“危险驾驶(shǐ)”；善于“踩油门”，推进互利合作(zuò)。

　　马斯克表示，中(zhōng)国(guó)人民勤奋、智(zhì)慧(huì)，中国发(fā)展成就(jiù)理所(suǒ)当(dāng)然(rán)。美中利(lì)益交(jiāo)融，如同连体婴儿彼此(cǐ)密不(bù)可分(fēn)。特斯拉公(gōng)司反对“脱钩断链(liàn)”，愿继续拓展在华业务，共享中国发展机遇。

　　有色金属普(pǔ)跌(diē)

　　周(zhōu)二(èr)，有色金属板块(kuài)普跌，但沪锡、沪(hù)镍(niè)价格(gé)出现上(shàng)涨(zhǎng)，且沪(hù)锡涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)较大。分析人(rén)士认为，有色(sè)金属板块走(zǒu)势分化，主要和各(gè)品种自(zì)身(shēn)基本面(miàn)有关。

　　方正中期期货有色金(jīn)属总监(jiān)杨莉娜表示，近期(qī)有色金属走势分化主要是(shì)受宏观预期以及各品种基本(běn)面差异(yì)的影响。锡(xī)价波动居首，与缅甸供应扰动的(de)消(xiāo)息有(yǒu)关。5月20日(rì)缅甸重申矿山禁采政策，而缅(miǎn)甸锡矿产量占全球约13％，引发市场短(duǎn)缺忧虑。此外，从(cóng)消费结构(gòu)来看(kàn)，铜、铝(lǚ)、锌(xīn)消费结构偏传(chuán)统基建、地产，受当前预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)影响较大(dà)，而(ér)锡和镍的(de)消费主要是新能源和芯片，市场(chǎng)普遍看好其(qí)消(xiāo)费预期，铅则整体处于下有成本支撑，上受需求限(xiàn)制的振荡区间，相对矛盾并不(bù)显著。

　　“目前有色金属仍受宏(hóng)观情绪主导。”杨(yáng)莉娜表示，美债(zhài)上限议题悬(xuán)而未决，市(shì)场担忧如果美国两(liǎng)党(dǎng)未能达成一致，将引发全球性的金融危机，短期(qī)避险情绪升温。最新(xīn)公布的美(měi)国(guó)经(jīng)济数据表(biǎo)明(míng)，粘(zhān)性通胀仍存，加之美联储重要官(guān)员亦表示将继续升(shēng)息应对通胀，紧(jǐn)缩忧虑再起(qǐ)。另外(wài)，中国复(fù)苏力度边际减弱(ruò)，叠加消费淡季引(yǐn)发市场对于后市的需求预期转(zhuǎn)弱。

　　短期来看，杨莉娜认为，工业品可能随着宏观情绪反复而宽幅波动。如果美(měi)国债务(wù)上限达成一致，短期情绪(xù)回暖(nuǎn)之(zhī)下，工业品可能会迎来超跌(diē)反弹。不过，从中长(zhǎng)期来(lái)看，在海外衰退周期下，有色金属(shǔ)仍将偏弱(ruò)势运行。作为顺周期品种(zhǒng)，有色金属价格将(jiāng)反(fǎn)映出(chū)未来经(jīng)济(jì)的衰退预期。过(guò)去(qù)几十(shí)年的统(tǒng)计数据(jù)表明，铜价与联邦利率(lǜ)大(dà)部分时期存在高度正相关的(de)关系(xì)，加息见(jiàn)顶(dǐng)意味(wèi)着铜(tóng)价也将见(jiàn)顶。其背(bèi)后的逻辑是，当美(měi)联储加息见顶(dǐng)乃至不得不(bù)降息时，经济已经(jīng)陷入衰(shuāi)退(tuì)，此时资本开支减少，终端需求大幅萎缩，工业品需(xū)求也随之大幅下行。此轮(lún)加息(xī)周(zhōu)期的风险在于，过(guò)去几(jǐ)次联邦利率超(chāo)过5％时(shí)，美国经济都(dōu)不可避免地陷(xiàn)入了深度衰退，带来(lái)更(gèng)严重的(de)商(shāng)品回(huí)调(diào)压力。

　　印尼政(zhèng)策有变(biàn)？沪(hù)镍供(gōng)强需弱

　　沪镍主(zhǔ)力合约在周(zhōu)二(èr)早(zǎo)上开盘后出现较为明显(xiǎn)的反弹上行，而后回落(luò)至收盘价(jià)163790元/吨(dūn)，涨幅1.48％，日(rì)内(nèi)振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼(ní)国际(jì)镍钴产(chǎn)业链大会上，印(yìn)尼投(tóu)资部高管表示，或将(jiāng)在今年推出镍价格指(zhǐ)数，并(bìng)暂(zàn)缓对于镍产品征收关税(shuì)的计划。此(cǐ)前，曾(céng)有消(xiāo)息传出印尼政府(fǔ)或将计划(huà)取消对于镍产品的(de)免税政策。SMM认为，单(dān)从印尼高(gāo)镍生铁(tiě)的(de)角度，此(cǐ)前取消免(miǎn)税政策(cè)的消(xiāo)息对于(yú)进口镍(niè)铁的成(chéng)本有一定抬(tái)升的预期，加大(dà)了印尼镍(niè)铁出口或将受(shòu)到(dào)一定(dìng)限制的预期。然而此消(xiāo)息一(yī)出，相当于(yú)印尼镍生铁或(huò)将较国(guó)内镍(niè)生铁优势弱化(huà)的预期被打(dǎ)破，而镍铁整体持续过剩预期再次回到最初(chū)的状态。

　　肖宇非表示(shì)，昨(zuó)日沪镍振荡(dàng)小幅(fú)反弹走势符合预(yù)期，一(yī)是美债(zhài)上限问题达成协(xié)议，情绪(xù)暂时稳定。二是镍现(xiàn)货市场紧缺，本(běn)周(zhōu)沪镍库(kù)存(cún)减少38.33％至560吨(dūn)，LME镍库存减少474吨至38700吨(dūn)。社会库存处于(yú)历史(shǐ)低(dī)位(wèi)并持续去库、国(guó)内外交易所库存不断(duàn)下降对期价(jià)形成(chéng)支撑。

　　杨(yáng)莉娜认为(wèi)，周(zhōu)二(èr)沪镍(niè)价格小幅上涨，一方面是宏(hóng)观压(yā)力略(lüè)有缓解，而镍作为前期下跌较为剧(jù)烈的品(pǐn)种(zhǒng)，在(zài)整体压力缓解、空头回(huí)补(bǔ)下(xià)有一定反弹需求，镍锡这类资金敏感度(dù)较高品种共振。另一方面，从镍自(zì)身(shēn)基本面来说，虽(suī)然中期(qī)供应全(quán)面(miàn)过(guò)剩压力(lì)较大，但(dàn)短期来(lái)看，镍低库(kù)存且仍在去库的矛盾易引(yǐn)发较强波动(dòng)。

　　从(cóng)基本面来看(kàn)，杨莉娜(nà)分(fēn)析认为，供给方面，国内电解镍产量(liàng)料会(huì)继续增(zēng)长，电解镍今年新(xīn)投(tóu)产能继续爬坡，而(ér)季度末也有新产(chǎn)能投(tóu)产预期。进口来(lái)看，电解镍5月末6月(yuè)初或有(yǒu)进口(kǒu)到货，对当前低库存略有(yǒu)缓解(jiě)。库存方面，LME镍处于(yú)低点，国内期现(xiàn)货库存也都处于极低位(wèi)置，现货升水(shuǐ)反复波(bō)动。从(cóng)需求(qiú)端来看，合金(jīn)刚需暂处淡季按需采购(gòu)为(wèi)主(zhǔ)，不(bù)锈钢排(pái)产受限需求(qiú)，仍处于期(qī)现主动去(qù)库(kù)存过程中，新能源汽车长(zhǎng)期发展较好，但今年需求增长较(jiào)去(qù)年明显(xiǎn)降速，而(ér)原料(liào)端产能产量均在(zài)改善。

　　“建议短(duǎn)期以(yǐ)反弹对待，中长期仍可能有下行空间。”杨(yáng)莉娜表示，需关注宏观流动性收(shōu)缩节奏以及需求预(yù)期影响，基本面关注(zhù)电解镍产(chǎn)能释放节奏与(yǔ)现实供应预期差(chà)。

　　肖宇非认为，镍的基本面没有发生改(gǎi)变，镍(niè)市场供应(yīng)端(duān)的增量预期不变，加(jiā)之现在镍产能处(chù)于高(gāo)利润状态，中长期依然(rán)是供强需弱(ruò)的基本面不(bù)变，保持中长期(qī)看空的观点。近期出现的反弹是中长线(xiàn)高位加(jiā)仓比(bǐ)较(jiào)好的(de)机会。值得关注的是(shì)，近期消息面多空(kōng)交织，印尼免(miǎn)税(shuì)政策的进一(yī)步确认(rèn)和落地(dì)是(shì)近(jìn)期需要跟踪(zōng)关注(zhù)的。

　　国信(xìn)期货有色金属研究员李祥英认为(wèi)，镍价短期反(fǎn)弹，但上(shàng)行动力不(bù)足，虽有(yǒu)低(dī)库存支撑镍(niè)价，但当前电解镍进口盈(yíng)利空(kōng)间已经打开，进口镍将(jiāng)对库(kù)存形成补充(chōng)。而向下受(shòu)制(zhì)于与(yǔ)硫(liú)酸镍之间的(de)价差问题，短期也难有太流畅的下行趋势。整体来看，镍价短线围绕(rào)16万元/吨一(yī)线振荡(dàng)概率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨(zuó)日(rì)，沪(hù)锡强(qiáng)势上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至收盘，主(zhǔ)力2307合(hé)约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货沪锡研(yán)究员胡(hú)彬(bīn)认为，沪锡大涨主要有两(liǎng)方(fāng)面原因(yīn)，一是日前缅甸(diān)佤邦政(zhèng)府发文(wén)重申8月禁止矿产开采，这也再(zài)次证实了此前4月(yuè)下发的禁矿声明，当时消息带动沪(hù)锡在当日涨停。二是(shì)西南地区某冶炼企业表(biǎo)示(shì)在周末已(yǐ)经进入检修状态(tài)，检(jiǎn)修(xiū)将持续1个半月(yuè)单反可以带上飞机吗左右，预计影响产量2000吨左(zuǒ)右。这两则消息(xī)使得锡供应端(duān)偏(piān)紧预期加强，锡价强势上涨。

　　从基本面来看，胡(hú)彬分析称，供(gōng)给方面，国内锡冶炼厂加工(gōng)费(fèi)持(chí)稳，冶炼企(qǐ)业周度(dù)开工率小幅上(shàng)升，但矿端资源紧张问题(tí)依然长期(qī)存在，且某西南(nán)地区冶炼厂也因此开始停产检(jiǎn)修。近期沪伦比振荡整(zhěng)理，进口盈(yíng)利窗口维持开启。需求方(fāng)面，整体(tǐ)继续呈(chéng)现淡(dàn)季表现。4月锡焊料企业开(kāi)工基本较3月持平(píng)，部分(fēn)企业预计5月订单(dān)情况会小幅好转，镀(dù)锡板开工持稳，铅蓄电(diàn)池企业开(kāi)工周环比(bǐ)有所下降。库存方面(miàn)，上期所库存(cún)有(yǒu)所上升，LME库(kù)存(cún)有所增加，SMM社会库存周环(huán)比大幅减(jiǎn)少(shǎo)。精炼(liàn)锡(xī)目前基本面需求端依然难言(yán)向好(hǎo)，但是未来供(gōng)应端或将持续(xù)偏(piān)紧，只(zhǐ)是价格反(fǎn)弹后现(xiàn)货(huò)成交较为清(qīng)淡。上周缅甸佤邦政府重(zhòng)申8月禁矿，叠加周(zhōu)末冶(yě)炼(liàn)厂检修(xiū)的消息(xī)提振(zhèn)盘(pán)面强势上涨，建议短期偏多思路对待，中长期延(yán)续区间振荡(dàng)走势。需关注(zhù)矿端供应情况及美指(zhǐ)走势，上方压力位230000元/吨，下方支撑位(wèi)175000元/吨。

　　南华期(qī)货有(yǒu)色分析师(shī)肖宇非分析称，从(cóng)精炼锡供给端看，在临近夏季时，锡冶(yě)炼厂会(huì)逐步开始检修。根据以往经验(yàn)，检修将(jiāng)从6月逐步开始，到8月逐步结束。据(jù)了解(jiě)，部分西南地区(qū)冶炼厂已(yǐ)经将(jiāng)检修提(tí)上日程，开(kāi)始为检(jiǎn)修做准(zhǔn)备。随着检修的开始，精(jīng)炼(liàn)锡(xī)供(gōng)给将减少。另外，缅甸禁矿事件还(hái)在(zài)发酵，市(shì)场仍(réng)有传言，佤邦将(jiāng)严格执行(xíng)此(cǐ)前(qián)宣布的禁(jìn)矿令。若严(yán)格禁(jìn)矿，锡矿供(gōng)给或将(jiāng)减(jiǎn)少超过4％。需求端，费(fèi)城(chéng)半导体指数在(zài)5月25日和(hé)26日出现大幅上涨，主要是因(yīn)为几大半导体公司股票价(jià)格上升，市场看好AI科技带(dài)来(lái)的半导体需求。在供给逐(zhú)渐(jiàn)走向紧(jǐn)张，需求有(yǒu)新(xīn)的亮点的情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或(huò)仍以夯(hāng)实底部基础为主，伺(cì)机(jī)寻找(zhǎo)发力的亮点。”肖宇非表(biǎo)示(shì)，从技术面(miàn)看，锡价在15万(wàn)元/吨、18万元/吨和20万元/吨这三个位置有(yǒu)明显的支撑(chēng)。从供(gōng)给端看，在锡(xī)价跌(diē)破20万元/吨(dūn)之后，部分(fēn)冶(yě)炼厂开始出现一定的亏(kuī)损(sǔn)，会导致精炼锡供给减少，从而(ér)刺激锡价上涨。从需求端(duān)看，AI科技带来的新增长点目(mù)前暂时无法(fǎ)形成规模(mó)，因为锡价和需求关联程度(dù)大于(yú)供给。从短(duǎn)期(qī)来(lái)看，锡价或有一定(dìng)的上涨，但是难以(yǐ)形成(chéng)上(shàng)涨趋势，除(chú)非电子消费(fèi)品需求能(néng)够如(rú)期(qī)复(fù)苏。

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