财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在(zài)对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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