看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经(jīn逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的g)经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国(guó)内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地(dì)区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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