OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库(kù)科技(jì)，引发(fā)了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如(rú)今，二级市场的(de)影响仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几日的(de)下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基(jī)础设施(shī)资(zī)产张(zhāng)润大(dà)厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协(xié)议的(de)通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人(rén)将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库(kù)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话科技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相关负责(zé)人也表示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了(le)应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)，投资者(zhě)应理性看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日(rì)上市以(yǐ)来，华安(ān)张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因(yīn)此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价格(gé)出现波动。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交易(yì)日(rì)场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目(mù)前随着二级市场价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重因(yīn)素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断价格(gé)是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备(bèi)一定的投资价值(zhí)。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董(dǒng)事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没(méi)有造成大的影响，“事件性(xìng)利空下(xià)调(diào)至得这么急、这么深(shēn)，加(jiā)上前(qián)期本身园区类(lèi)资产(chǎn)就回(huí)调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他(tā)也(yě)强调，最终还是落到租金收入受不(bù)受影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园区(qū)会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施(shī)资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一(yī)，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续(xù)情况，积极(jí)做好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下(xià)降事项，一度二级市场价(jià)格出现回(huí)落。在随后召(zhào)开(kāi)的业绩说(shuō)明会(huì)中管理人就相(xiāng)关事项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场信心得到了一定(dìng)提(tí)振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线上和线(xiàn)下的(de)扩募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目的信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书(shū)和合(hé)同谈判中的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得(dé)到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公(gōng)告引(yǐn)起了(le)市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入(rù)项目的原始权(quán)益(yì)人相关负责人坦言，事发突然确(què)实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技(jì)消(xiāo)息(xī)的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工作，并同(tóng)步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库(kù)提(tí)前退租的可能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视(shì)，据悉新(xīn)区国资(zī)委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备(bèi)租户情(qíng)况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超(chāo)过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手通过(guò)签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三(sān)个月履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积在短(duǎn)期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负(f河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ù)责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同区域的张江光大园项目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之前(qián)的空置率为何(hé)未能(néng)得(dé)到解(jiě)决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光大(dà)园一(yī)直以来都(dōu)坚持以(yǐ)市场化(huà)运(yùn)营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的(de)调租和换租都属于正(zhèng)常情况，而(ér)这(zhè)次项目的大租户退租正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期(qī)低点，目前市场情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也(yě)作了(le)一(yī)定的资源调(diào)配和(hé)倾(qīng)斜(xié)，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大园项(xiàng)目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是(shì)两千多(duō)平的(de)大(dà)平层，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光(guāng)大园单层以一千(qiān)平的(de)面积为主，还有一些(xiē)独栋形态(tài)的(de)物业。租(zū)户自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新(xīn)老资(zī)产的管理人(rén)都变成了一家，后续我们在资源(yuán)共(gòng)享(xiǎng)和联合营销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈(tán)及对(duì)于张江REIT的(de)定位和展望，相关(guān)负(fù)责人表示，张江集(jí)团和张江高科(kē)目前在管资(zī)产约五百万方，还有一些(xiē)其他在开(kāi)发(fā)的储备项目(mù)，这(zhè)些(xiē)都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打(dǎ)造张江园(yuán)区产业(yè)空间(jiān)资产上市(shì)平台目标(biāo)的坚实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关(guān)负责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第(dì)一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面(miàn)临了一(yī)些突发情况需要解决，但是(shì)这和我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这三十年建设发展过程中所经历(lì)的相(xiāng)比(bǐ)，只能(néng)算是(shì)一个非(fēi)常(cháng)小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信(xìn)心排除(chú)万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当(dāng)前突发(fā)事件的(de)所有负面影响，维持预期和市场的信心(xīn)。”

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