北交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资(zī)相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金合同(tóng)所规(guī)定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特(tè)征和(hé)相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投(tóu)资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证(zhèng)、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者(zhě)关(guān)注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特(tè)新领域的(de)景气(qì)度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产品出(chū)现在北(běi)交所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏(piān)低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参(cān)与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们(men)高度重视四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的北交所投资机(jī)会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市值情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市(shì)公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所的(de)投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一(yī四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的)级(jí)半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资(zī)标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业(yè)的投资价值(zhí)不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年(nián)下半(bàn)年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相当体量的(de)企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物等三个(gè)领(lǐng)域(yù)。”

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