美(měi)国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内(nèi)调(diào)查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有600毫升等于多少斤水，800ml是多少水(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首(shǒu)席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化(huà)，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断增(zēng)长的需(xū)求的提(tí)振，然后(hòu)是(shì)银行业(yè)危机(jī)和美(měi)国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早些(xiē)时(shí)候触及(jí)的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真(zh600毫升等于多少斤水，800ml是多少水ēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发(fā)生(shēng)什么(me)，专业(yè)人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券(q600毫升等于多少斤水，800ml是多少水uàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确(què)实看到短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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