踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股(gǔ)价和(hé)市值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发(fā)布2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年(nián)一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念(niàn)显(xiǎn)现退潮(cháo)迹(jì)象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年(nián)报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿(yì)的营业收(shōu)入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山(shān)的(de)互(hù)联(lián)网(wǎng)广告及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业(yè)务收入增(zēng)长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个(gè)年乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年度，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称(chēng)主要(yào)系营业收入下降及对联营(yí乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年ng)企业投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大(dà)股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势(shì)，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至远(yuǎn)超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了218％，市(shì)值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅(guō)，多(duō)数(shù)投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至(zhì)到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持基(jī)本不(bù)变，但到了今年(nián)一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户(hù)，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公(gōng)司-北京中发助力(lì)壹号投(tóu)资(zī)基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减(jiǎn)持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其(qí)投资(zī)企业、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营(yíng)实(shí)体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全资子公(gōng)司三(sān)六(liù)零私(sī)募(mù)基金拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后(hòu)，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方(fāng)签(qiān)署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对(duì)外(wài)投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值出现(xiàn)较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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