今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗中(zhōng)排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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