本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只(zhǐ)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，流(liú)动性问题是制约北交所发(fā)展的(de)首(shǒu)要因素，不(bù)过(guò)随着公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资金不(bù)断涌入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续(xù)改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布局的良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说明(míng)书(shū)，该基(jī)金主要跟踪(zōng)北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北证50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基(jī)金四(sì)家公募基金公(gōng)司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前(qián)，除博时(shí)基金(jīn)旗(qí)下产品正在发行外(wài)，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日(rì)正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)北(běi)证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务(wù)相关(guān)度较(jiào)高(gāo)的同类股(gǔ)票，具(jù)有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间(jiān)。随着市(shì)场流动性的(de)增强和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基金(jīn)月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下跌。自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思>

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出后，多个指数基金(jīn)相继成(chéng)立，这使得北交所整(zhěng)体(tǐ)流(liú)动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北(běi)交(jiāo)所很多优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐步改(gǎi)善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公(gōng)司(sī)连续三年(nián)实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业(yè)绩正(zhèng)持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两(liǎng)年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值(zhí)，多位(wèi)业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北(běi)交所慧(huì)选两年基(jī)金经理叶(yè)勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场本身较差(chà)的(de)流(liú)动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估(gū)值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了(le)继续降低投资(zī)者门(mén)槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市(shì)企业数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前的位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源于(yú)四个方面(miàn)。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司目前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他(tā)们(men)测(cè)算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特(tè)性的(de)中小成长型企业而(ér)言是(shì)非常(cháng)具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二(èr)是(shì)从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们(men)发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体是符合预期(qī)的(de)，业(yè)绩的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政(zhèng)策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包括发(fā)布《北京证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密集发(fā)布(bù)，可以说对(duì)这(zhè)个(gè)市场是(shì)加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四(sì)是(shì)北(běi)交所目前新挂牌的公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市(shì)场(chǎng)的(de)流(liú)动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得(dé)他(tā)们(men)选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的(de)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所(suǒ)精(jīng)选两(liǎng)年定开基(jī)金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市(shì)场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数量(liàng)还(hái)不够多(duō)，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低(dī)估。随着宏观经济(jì)触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表(biǎo)示(shì)，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作(zuò)为A股(gǔ)“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提(tí)升(shēng)逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系(xì)修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精特新次新(xīn)股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥(yōng)有多个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着北(běi)交所改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公(gōng)司获得(dé)重(zhòng)估可能(néng)性(xìng)较大。

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