财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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