今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的(de)合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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