金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务厦门是几线城市呢，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资(zī)对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于(yú)地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的(de)助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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