五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机远未结(jié)束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已(yǐ)。现在(zài)来看，第(dì)一共和(hé)银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的(de)资产将持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日(rì)触(chù)及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和(hé)党人必须(xū)在没(méi)有任何要(yào)求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在(zài)提高债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和(hé)其他高(gāo)级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金融危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌(diē)破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不(bù)会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克被一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要(yào)出现的(de)时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是(s一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克hì)没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超(chāo)越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等(děng)待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依(yī)依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了(le)这(zhè)些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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