总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)的启(qǐ)动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

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　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了(le)投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制(zhì)度等(děng)一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经(jīng)推出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都是E华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思TF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层(céng)面(miàn)的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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