消费复苏(sū)的(de)强烈信号下，美(měi)妆市场(chǎng)还没(méi)有真正等来中国消费者的回归(guī)。

　　国际美妆巨头雅诗兰(lán)黛集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显(xiǎn)示，在截至(zhì)3月31日的(de)三个月内(nèi)，集团(tuán)净(jìng)销售额(é)同比下(xià)滑(huá)12％至37.5亿美元；净(jìng)利润(rùn)从上年同期的5.58亿美元(yuán)大跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业绩下滑主要归因于(yú)中国、韩国等亚洲地区旅游零售恢复缓慢导致库存高企(qǐ)，在(zài)打折清理库存(cún)的同时，渠道的补(bǔ)货订单也有所减(jiǎn)少。据管理(lǐ)层透露(lù)，本2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022季度全球旅(lǚ)游(yóu)零售有机销售额就下降(jiàng)了(le)45％。

　　这已(yǐ)是雅(yǎ)诗兰黛(dài)业绩下(xià)滑的第四个(gè)财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售额同(tóng)比(bǐ)下降13％至123.01亿美(měi)元；净(jìng)利(lì)润同比下(xià)降55％至10.39亿美元。旅游零(líng)售的问题首当其冲。

　　这一局面(miàn)不会很快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表(biǎo)示，“亚洲旅游(yóu)零售业(yè)的复(fù)苏比(bǐ)我们预期的更不稳(wěn)定，其他地区更(gèng)加缓慢，第四(sì)财季的不(bù)利(lì)因素比我们2月份预期(qī)的要大得多。”

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛不得(dé)不再次下调全财(cái)年业绩预(yù)期(qī)。据预计，2023财年雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于失去耐性。业绩发布当(dāng)日，雅诗兰黛股(gǔ)价(jià)破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股(gǔ)左右跌(diē)破200美元/股。截至5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛股价回升至203.54美元(yuán)/股(gǔ)，市值为727.5亿美元(yuán)。但(dàn)和年初相比(bǐ)，该股票股价跌幅已近20％，市(shì)值蒸发逾百亿美(měi)元。

　　押注旅游零售，零(líng)售商却(què)在(zài)清库存

　　作为(wèi)跨国美(měi)妆企业(yè)的重要渠道(dào)，雅(yǎ)诗兰黛在(zài)旅游零售已深耕(gēng)超(chāo)30年(nián)。如今被“控诉”的旅游(yóu)零售渠(qú)道，曾以高(gāo)速增长的态势让公司引以(yǐ)为傲(ào)。

　　据(jù)媒(méi)体报道，雅(yǎ)诗兰黛通过该(gāi)渠(qú)道每年触及超过(guò)30亿(yì)消(xiāo)费者。雅诗兰黛集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零售推动雅诗兰黛在过去十年中(zhōng)实现巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团方面透露，基于(yú)过去(qù)几(jǐ)年海南旅游零(líng)售快(kuài)速增长，去年7月(yuè)在海南发(fā)生新冠疫情时，集团与零售商均对疫后(hòu)的(de)市场恢复信心十足(zú)，采购了大(dà)量(liàng)产品。但此后因恢复不及预期，导致(zhì)该渠道库存高企，零(líng)售(shòu)商(shāng)目前仍(réng)在一(yī)边清理库存，一边减(jiǎn)少(shǎo)采购量，最终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼动(dòng)整(zhěng)个集团业绩？从全球(qiú)旅游零售业(yè)务(wù)来看，2004财(cái)年(nián)，雅诗兰黛的旅游(yóu)零售业务销售额约(yuē)占全年销(xiāo)售额的6％，到2021财年该(gāi)业务(wù)销售额(é)占比达到28％，超过集团销(xiāo)售额的1/4。且旅(lǚ)游(yóu)零售渠道(dào)在雅诗兰黛集团(tuán)的护肤、彩(cǎi)妆(zhuāng)、香(xiāng)水(shuǐ)和护发等整个品类渠道中市场份额领先。

　　随着海(hǎi)南离(lí)岛(dǎo)免税在疫情期间快速发展，中国(guó)旅游零售市场对于雅诗兰黛集(jí)团(tuán)更是(shì)举足轻重。2022财年(nián)报告指出，集团最(zuì)大的客户就(jiù)是在中国旅游零售渠道中销售产(chǎn)品。正因为如此，海南旅游零(líng)售渠道的疲软就直接导致了在第三财(cái)季，雅诗兰(lán)黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均(jūn)有所下滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交流会(huì)上提及，过去半年里(lǐ)虽然海(hǎi)南旅(lǚ)游(yóu)客流(liú)在增加，但是该市场的美妆消费转化却远不及预期。此外时(shí)代财经注(zhù)意(yì)到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零(líng)售(shòu)渠道商品的“地板(bǎn)价”一直以(yǐ)来被(bèi)不(bù)少(shǎo)消(xiāo)费(fèi)者诟(gòu)病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本免(miǎn)税渠道(dào)的大量(liàng)商品通(tōng)过(guò)保税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免税等(děng)多方因(yīn)素(sù)带动下，各(gè)渠道竞(jìng)争激烈(liè)，许(xǔ)多明星(xīng)产(chǎn)品在市场上价(jià)格“击穿地板”。雅诗兰黛集(jí)团旗(qí)下的品(pǐn)牌雅诗兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴(bā)克莱(lái)银行(xíng)分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和(hé)话语权提(tí)出质疑。今(jīn)年(nián)初，雅诗兰(lán)黛(dài)等国际美妆纷纷(fēn)提升售价，同时伴随的还有(yǒu)旅(lǚ)游零售渠(qú)道(dào)的折扣(kòu)收缩，这从一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)也阻碍了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩(suō)减(jiǎn)，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰(lán)黛集(jí)团的困境也并非个例(lì)。今年以来(lái)，其他(tā)美妆集团也没有等到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在(zài)中国最新财季有机销售额(é)同比增长2％，但旗(qí)下王牌化妆品牌SK-II因游客未大规(guī)模(mó)回(huí)归而在旅游零(líng)售渠(qú)道的销(xiāo)售额(é)有所下(xià)降。

　　“想到(dào)惨，没想到这么惨。”一位国(guó)际美妆品牌内部人士对(duì)时代(dài)财经形容今年以来的(de)市场情况。另据多位(wèi)美妆行(xíng)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022业人士透露，今年(nián)一(yī)季(jì)度品牌销(xiāo)售平平，美(měi)妆消费复苏不及预期也成为(wèi)共识。“经(jīng)济大环(huán)境不好，化妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有(yǒu)人如是(shì)解(jiě)释。

　　欧莱雅集(jí)团(tuán)也(yě)在(zài)最新财季指(zhǐ)出，中国所(suǒ)在的(de)北(běi)亚市场在集(jí)团增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公(gōng)司(sī)管理层直言，线下(xià)的客流(liú)回来(lái)了，但销售尚未复(fù)苏(sū)。而本土(tǔ)头部美(měi)妆(zhuāng)公(gōng)司贝泰妮在今年一季(jì)度营收和(hé)净利润增(zēng)速均显著放缓。

　　这亦导致了(le)上游代工厂的订单缩减。一位国际美妆(zhuāng)巨头(tóu)代工厂内部人士表示，“比(bǐ)去年好，但生意没有预(yù)期的那么乐观。”而这个差(chà)距主要(yào)反映在订单数(shù)量上。

　　值得关(guān)注的是，在今年一季度，曾在疫情三年(nián)依托直(zhí)播而猛增的线(xiàn)上销(xiāo)售彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研(yán)报，今年1-3月淘系销售口径(jìng)显示，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰黛(dài)集团旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂(táng)旗下资生堂(táng)品牌，GMV与销售量均同比录得双位数下(xià)滑，其中雅诗兰(lán)黛GMV下滑超(chāo)30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本(běn)土品牌(pái)方面，华熙生物的润百颜，贝(bèi)泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰(bǎi)草(cǎo)集，水羊股份(fèn)御(yù)泥(ní)坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下滑(huá)的命运。

　　图片(piàn)来源：华福证(zhèng)券

　　在某国际美(měi)妆集团电商(shāng)部(bù)门工作的歪(wāi)歪（化名）对时代财经透露，业绩增长贡(gòng)献多来源于几个头部品牌(pái)，“因(yīn)为前几年直播美(měi)妆腾飞，品牌目标原本高得(dé)离谱(pǔ)，高(gāo)得我(wǒ)都想(xiǎng)摆(bǎi)烂了。我们品牌去(qù)年(nián)（销售）比(bǐ)前年涨(zhǎng)60％，但(dàn)今年(nián)的全年(nián)目标比(bǐ)去年实际达成同(tóng)比下(xià)降10％。集团还有一些(xiē)品牌(pái)也在降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售(shòu)疲(pí)软，今(jīn)年以来品牌的各(gè)项费用均(jūn)有缩减，“下调的费用(yòng)有推(tuī)广费、活动(dòng)费、赠品费，以及参(cān)与电(diàn)商平台满减活动时减(jiǎn)下来的(de)差价。”

　　小(xiǎo)品(pǐn)牌的日子(zi)似乎(hū)更难。据(jù)一名纯(chún)净美妆品(pǐn)牌市(shì)场人员透露(lù)，“一季度销售(shòu)目标倒是(shì)完(wán)成了，但是现在品牌方都发猛力，竞争激烈(liè)，消费者要(yào)求也(yě)变高(gāo)了。我们线上(shàng)的投放(fàng)费用(yòng)几乎是(shì)从1到(dào)0，去(qù)年(nián)计(jì)划还做了(le)明星(xīng)投放、达人投放，今年本(běn)来有(yǒu)计划，但现(xiàn)在全部停(tíng)止了(le)。公司架构还在调整。”

　　美(měi)妆市场(chǎng)何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜少有(yǒu)人能(néng)给出明(míng)确(què)答案，“静观(guān)其变”成了不少业内(nèi)人(rén)士(shì)对当下市(shì)场(chǎng)的(de)判断。年初(chū)的各公司的涨价策略显然未能(néng)解决(jué)根本(běn)问题，与(yǔ)此同时有公司毅(yì)然(rán)选择加码供应链(liàn)投资，以缩短市场反应周期；有公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)收购潜力品牌，创(chuàng)造(zào)增(zēng)长引(yǐn)擎；还有公司(sī)则重押线下专柜，深入低(dī)线城市(shì)抢占市(shì)场份额。

　　疫情政(zhèng)策(cè)调整后，消费者们首(shǒu)先(xiān)奔向餐饮、旅游等典型的线(xiàn)下(xià)消(xiāo)费场(chǎng)景，而美妆领(lǐng)域似乎无法享受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022