大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　1亿等于多少万="是真的(de)！有基金经理清(qīng)仓(cāng)新(xīn)能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn1亿等于多少万)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业(yè)绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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