全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提(tí)交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思g>桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率的(de)预期），但(dàn)迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其(qí)官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加(jiā)息25重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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