为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来(lái)自他们(men)所掌控的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多(duō)次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出(c24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电hū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其通过二(èr)级(jí)市场交易(yì)影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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