财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(z三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容hòng)视交(jiāo)易三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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