金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约1dm等于多少cm 1dm等于多少m合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的1dm等于多少cm 1dm等于多少m巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层(céng)的(de)助(zhù)推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧(ba)。

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