财联(lián)社(shè)4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的(de)无奈现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门(mén)发布(bù)公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔(qiāng)种植(zhí)医(yī)疗服务收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的(de)价格降低(dī)一半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中(zhōng)，也(yě)看(kàn)到不少患者延迟了种牙计划(huà)，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学(xué)会种植专委(wěi)会常委满毅(yì)告诉南方周末记(jì)者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节(jié)约(yuē)患者(zhě)费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公立(lì)医院常规(guī)种植牙医(yī)疗服(fú)务价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查(chá)结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月1日即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗(kē)，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山(shān)东省口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日(rì)正式落地实(shí)施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执(zhí)行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数量比之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副(fù)院长、副主(zhǔ)任医师解(jiě)建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植(zhí)牙行(xíng)业是(shì)否会(huì)再度站上风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国(guó)内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有(yǒu)望(wàng)从(cóng)目前(qián)每(měi)年400万颗，增长到(dào)每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告(gào)诉南(nán)方周末记(jì)者，他认为这(zhè)个(gè)目标或许一年后就(jiù)能实现。而(ér)对于起步较晚的(de)国(guó)产(chǎn)种植牙耗(hào)材厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压(yā)力也是机(jī)会。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企(qǐ)业(yè)代表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国产品牌产品拥(yōng)有(yǒu)一定的价格(gé)优势，但销(xiāo)售份(fèn)额占有率(lǜ)尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速(sù)放(fàng)量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙(yá)来说，整个种植(zhí)牙市(shì)场规模的扩大，将有助于(yú)企(qǐ)业积累更多的(de)临床(chuáng)应用(yòng)数据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发(fā)会有一(yī)定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和(hé)支付能力提高，近年来(lái)种植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发(fā)式增长。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙市场规(guī)模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复(fù)合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和耗材(cái)企业：种(zhǒng)植类如(rú)华西口腔科技中心(xīn)等；修补类(lèi)如正海生物、奥(ào)精医(yī)疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和(hé)锥形(xíng)束投照计算机重组(zǔ)断层(céng)影像设(shè)备的(de)美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们(men)的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材(cái)料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医(yī)疗(liáo)机构如(rú)通策(cè)医(yī)疗、拜博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报(bào)中表(biǎo)示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有(yǒu)望(wàng)得到快速(sù)提升，同(tóng)时加速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放(fàng)。中游设备美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更大，国产设备依(yī)托性价(jià)比优势聚焦(jiāo)民营(yíng)市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部(bù)件上市公司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科(kē)一(yī)直都被投资者视为(wèi)坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于(yú)牙(yá)科(kē)的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一家。也正是(shì)因为(wèi)如(rú)此(cǐ)，自(zì)通策医(yī)疗借壳(ké)上市(shì)以来，其便(biàn)一直(zhí)备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗最(zuì)近几年(nián)在资本市场走势一路下(xià)行，前(qián)年最风光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙(yá)业务(wù)是不可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策(cè)医(yī)疗的盈利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团(tuán)采(cǎi)购优势(shì)，与公立(lì)医院及其他民营口腔机(jī)构(gòu)站在同一(yī)起(qǐ)跑线(xiàn)，大幅(fú)降(jiàng)价(jià)势在必行，这(zhè)也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面对(duì)的最大的问题(tí)是(shì)，怎么能把这(zhè)些增(zēng)量(liàng)转化为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中有重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得(dé)足(zú)够量(liàng)的种(zhǒng)植牙，一(yī)要有覆盖面(miàn)足(zú)够(gòu)广的口腔机(jī)构，二得有足够多的(de)医护人(rén)员。“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)放量一直是其所(suǒ)期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年通策医疗(liáo)发布(bù)的财报中提及(jí)——医护人才储备，这也是(shì)其这两(liǎng)年(nián)最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁(níng)口(kǒu)2022年上半年(nián)营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年(nián)新增了40名(míng)医生储备，增加的人力(lì)成(chéng)本影响了900万元利(lì)润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季度(dù)财报中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的(de)专家都在支持蒲公(gōng)英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在最短重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么的时间成为当地(dì)第(dì)一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要(yào)的发(fā)展计划”。而如(rú)今，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或(huò)培育期，2022年上半(bàn)年蒲(pú)公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医(yī)生的储备已经足够(gòu)了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增(zēng)长10倍(bèi)也够(gòu)”。“以价换量更容(róng)易形成(chéng)规(guī)模(mó)效(xiào)应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化(huà)定(dìng)价(jià)，总量的(de)快速增(zēng)加仍(réng)有望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是(shì)通(tōng)策医疗2022年(nián)底在机(jī)构调研时的观点。一位长期关注消费医(yī)疗(liáo)的(de)行业(yè)人士(shì)分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使(shǐ)在(zài)浙江，面对接下来激烈(liè)的(de)种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一(yī)部分对医(yī)生的技术要(yào)求并(bìng)没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三(sān)维建模(mó)。所有的口(kǒu)腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中国(guó)的民营(yíng)口腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线下降关(guān)系也不大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息(xī)出来之前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的(de)种植(zhí)价(jià)格(gé)，在(zài)业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说(shuō)到。目(mù)前(qián)，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂的(de)诊所房租、水电以及(jí)人工费用等(děng)，其实利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投资(zī)机构(gòu)工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予了(le)一个(gè)乐观的(de)预测，当集采降(jiàng)低价(jià)格(gé)后，原本(běn)属(shǔ)于改(gǎi)善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基(jī)本需求——几(jǐ)十亿颗失牙(yá)的(de)市场会打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一个薄(báo)利多(duō)销的(de)局(jú)面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生(shēng)的局面。当耗材价格(gé)下降(jiàng)后，牙医利(lì)益(yì)会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医生(shēng)的工作(zuò)量加大不说，收入(rù)会减少。”业内人(rén)士表示最担心(xīn)的(de)是到底能不能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄利(lì)了(le)，但最终没(méi)有(yǒu)多销，经营可(kě)能难以为继(jì)。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适(shì)合独立执(zhí)业的。即便在改革(gé)开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国(guó)民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来有66000多家(jiā)，提供的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗服务占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率特别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙医(yī)独立执业(yè)会比其(qí)他专科(kē)容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴利(lì)在上游的(de)厂家，到了(le)终端诊所，利润空(kōng)间(jiān)很微(wēi)薄(báo)，还没有算上(shàng)房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量的增长，薄利了(le)之后(hòu)又没多销(xiāo)，就形(xíng)成了(le)一个悖论。当收入不足(zú)以支(zhī)撑过(guò)高(gāo)的运营(yíng)成本时，一(yī)些诊所不得不关停退(tuì)市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重(zhòng)要的(de)是(shì)提高(gāo)公众对口腔卫(wèi)生的关(guān)注意识(shí)。“世界卫生组(zǔ)织提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希(xī)望在80岁的时(shí)候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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