财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要(yào)内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调(diào)研。将重点调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人(rén)士对财联(lián)社(shè)记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估(gū)利(lì)率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评(píng)勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善估利(lì)率下(xià)行，保险公司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强化。勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评(píng)估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代(dài)末(mò)都曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下(xià)调预定(dìng)利率的(de)方式来(lái)避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评(píng)估利率等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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