全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组_D是什么意思，_3是什么意思合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)_D是什么意思，_3是什么意思量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够(gòu)的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国(guó)家和地(dì)区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决(jué)策。

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