全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至3晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军58.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持(chí)了(le)其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的(de)经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基(jī)金在其官(guān)微(wēi)发(fā)文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采取了最激(jī)进的(de)应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评估(gū)形势再(zài)做出决策(cè)。

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