美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预期(qī)一致(zhì)，那么在(zài)这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们(men)预(yù)期(qī)美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的(de)会议上(shàng)可(kě)能有必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证明(míng)是温和(hé)的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还(hái)不足(zú)以证明结(jié)束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确(què)定性和近期(qī)银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的(de)决(jué)策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留(liú)加(jiā)息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储(chǔ)极有可(kě)能(néng)在(zài)年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他们的(de)工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一(yī)观点，不(bù)过(guò)，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银(yín)行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市压力(lì)再次加剧的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中(zhōng)最(zuì)突出的(de)主题是，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存(cún)在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和(hé)党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈判没(méi)有(yǒu)取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了(le)一口气(qì)，因为他(tā)们(men)有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达(dá)在本财年(nián)第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台(tái)和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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