近日，国(guó)内上(shàng)市交(jiāo)易的4只公募(mù)商品(pǐn)期货(huò)基金陆续公(gōng)布了一季(jì)报。在一季度商品市场形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字整体(tǐ)下跌的(de)背景下(xià)，4只公募(mù)商品期货基金也表现不佳(jiā)，仅(jǐn)建信(xìn)能源化工(gōng)期货(huò)ETF利(lì)润(rùn)为(wèi)正。值得(dé)注意的是，国投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF份(fèn)额(é)在报告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备(bèi)受投资(zī)者青(qīng)睐。

　　具体来(lái)看，已实现收(shōu)益和利润方面，一季度，建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF已实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已实现收益(yì)940.20万元，利润-796.75万元；大成(chéng)有色(sè)金(jīn)属期货ETF已实现收(s形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字hōu)益(yì)-1196.50万元，利润-992.33万元；华(huá)夏饲料(liào)豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实(shí)现(xiàn)收益(yì)和利润有(yǒu)何区别(bié)？4只公募商品期货基金(jīn)在一季(jì)报中均提及，本(běn)期(qī)已(yǐ)实现收益指(zhǐ)基金本期利息(xī)收入、投资收(shōu)益、其他收(shōu)入（不含公(gōng)允(yǔn)价值变动收(shōu)益）扣除(chú)相关(guān)费用和(hé)信用减(jiǎn)值损(sǔn)失后(hòu)的余额，本期利润(rùn)为本期已(yǐ)实现收益加(jiā)上本期公允价(jià)值变动收益。

　　期末基金(jīn)资产净值方面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产(chǎn)净值超过(guò)10亿元，达到(dào)14.36亿元(yuán)，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信能(néng)源化工期(qī)货ETF、大成有色金属期货ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值方面，华(huá)夏饲(sì)料豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化(huà)工期货ETF、大成有色金属期货(huò)ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银期货LOF低于1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净值增长(zhǎng)率方面(miàn)，报告期(qī)内(nèi)，仅建信能源化工期货ETF实现正增长，净值(zhí)增长率为(wèi)5.57％，大(dà)成(chéng)有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF、国(guó)投瑞银白(bái)银(yín)期货LOF、华夏饲(sì)料豆粕期货ETF净值增长率(lǜ)分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份(fèn)额的增(zēng)减变化，可以反映出投资者的偏好(hǎo)。从份(fèn)额(é)变动来看(kàn)，除(chú)华夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF遭净赎回(huí)外，其(qí)他3只商品期货基金(jīn)均受到净申购。截至3月底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿(yì)份，增(zēng)幅(fú)高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增(zēng)加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成(chéng)有色金(jīn)属期货(huò)ETF份额较期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF份(fèn)额(é)较(jiào)期初减少1320万(wàn)份至3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆(dòu)粕市场整体走出下跌行情，华夏基金认为，主要原因有以(yǐ)下几点：首(shǒu)先，美国硅谷(gǔ)银行倒闭消息在资本市场持(chí)续(xù)发酵，导致(zhì)了(le)原(yuán)油以(yǐ)及(jí)美豆等大宗商品价格下(xià)跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现货(huò)供应相对充(chōng)裕(yù)，由(yóu)于加工利润(rùn)尚可，加之(zhī)巴西大豆丰产(chǎn)上市，近几个(gè)月国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)量趋于增加，同(tóng)时由于(yú)下(xià)游提货消极(jí)，油厂豆粕不(bù)断累库(kù)，部分油厂甚至出现胀库现(xiàn)象，导致豆(dòu)粕现货跌幅过大；最(zuì)后，需求端(duān)低迷不振，由于春节(jié)前养殖产(chǎn)品集中出(chū)栏，春节后一段(duàn)时间(jiān)一般是豆粕需求(qiú)淡季，而今年由于生猪价(jià)格(gé)持续下行，养殖业复产积极性(xìng)不高，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶发，使得豆(dòu)粕需求更(gèng)是雪(xuě)上(shàng)加霜(shuāng)，油厂豆(dòu)粕成(chéng)交和提货量处(chù)于偏低水平。

　　关于(yú)报(bào)告期内基金投资策略和运(yùn)作形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字分析，国投(tóu)瑞银基金表示，一(yī)季度白(bái)银在初期两个月处于振荡(dàng)调整，在三(sān)月(yuè)份又很(hěn)快反弹至(zhì)年(nián)初位置(zhì)。黄金较白(bái)银表现更为(wèi)强(qiáng)势，金银比价有所抬(tái)升(shēng)。前期走势(shì)主(zhǔ)要受制于白银工业属(shǔ)性及(jí)美联储(chǔ)加息预期升温影响，白银表(biǎo)现出更高的波动(dòng)性。后期则主(zhǔ)要是欧美银行业出现流(liú)动性(xìng)危机，导(dǎo)致(zhì)避险(xiǎn)情绪高涨，也大幅(fú)降低了市场(chǎng)对(duì)于美(měi)联储(chǔ)的(de)加息预期。

　　国投瑞银基(jī)金(jīn)认为，美联(lián)储货币政(zhèng)策(cè)调整节奏与经济衰(shuāi)退担忧(yōu)继续主(zhǔ)导贵金属行情，同时也需(xū)关注(zhù)突发地缘政治、金融体(tǐ)系(xì)的(de)流动性(xìng)风险、新兴经济体债(zhài)务风险等黑天鹅事件的影(yǐng)响(xiǎng)。今年(nián)以来，美联储(chǔ)已连续加息两次各25BP，加息(xī)步伐明显放缓，点(diǎn)阵图显示美联储今(jīn)年或还有一(yī)次加息。随着美国加息渐入尾声，而通胀(zhàng)仍处于高位，宏观环境对贵金属(shǔ)相(xiāng)对有利(lì)，贵金属配置价(jià)值进一(yī)步提升。考虑到白(bái)银的高弹性及金银比价的相对高位，建议(yì)择机积极配置。

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