今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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