华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者支付(fù)股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有(yǒu)在(zài)新资(zī)金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是(shì)可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高(gāo)估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次(cì)报告(gào)的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均(jūn)低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的(de)关(guān)键指标，衡(héng)量基(jī)金(jīn)所(suǒ)持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满足股(gǔ)东(dōng)的(de)支出，从而抬(tái)高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月后，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报(bào)告“自以为是(shì)”2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022ng>

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会(huì)像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们定(dìng)期(qī)将我们(men)的维权原(yuán)则(zé)付诸于我(wǒ)们(men)的多数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地(dì)产和(hé)其他行(xíng)业(yè)的(de)各(gè)种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不(bù)住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研究(jiū)的(de)做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月(yuè)做空印度首富的阿(ā)达尼(ní)集团了(le)。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告(gào)使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资(zī)料显示，兴登堡研(yán)究公司(sī)成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包括(kuò)披露企(qǐ)业的会计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财(cái)报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对(duì)30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄(dí)格大学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)”这(zhè)个名(míng)字源于1937年(nián)在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避免的人(rén)为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页的(de)做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯(sī)拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产(chǎn)能力方(fāng)面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即大(dà)涨约8％。