近期交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定(dìng)开展(z离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗hǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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