看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继(jì)续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低(dī)位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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