金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能(néng)力(lì)相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加(jiā)激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)1亿等于多少万称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请份额(é)总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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