芦(lú)哲 首席(xí)宏观经济学家

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　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的(de)因素是青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业人口(kǒu)只能将失(shī)业(yè)率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却(què)高(gāo)达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不(bù)要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年(哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业和工(gōng)业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增加的(de)原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构(gòu)的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)对应(yīng)的(de)出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速(sù)，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认(rèn)为，失(shī)业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据(jù)以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年同(tóng)期(qī)大幅(fú)下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为(wèi)城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定(dìng)是失业增加的(de)结果，这个判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题(tí)，因为我国的劳(láo)动力总量(liàng)（也称经济活(huó)动人(rén)口）在(zài)2015年(nián)之前(qián)一(yī)直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段(duàn)劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口(kǒu)数量（分(fēn)子(zi)），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局(jú)在3月就业数据解读时，披(pī)露(lù)了(le)当前(qián)青年就业和(hé)失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主(zhǔ)体(tǐ)为(wèi)在(zài)校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市(shì)场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年(nián)基(jī)本持平，今年(nián)4月青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持(chí)在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左右(yòu)的(de)新(xīn)增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年失(shī)业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于(yú)去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计(jì)5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例(lì)从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄(líng)越低，平(píng)均受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类(lèi)似，青(qīng)年人由(yóu)于年(nián)龄限制，接受大学(xué)教(jiào)育比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低(dī)到高

　　青年(nián)失业(yè)人口的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基本一(yī)致。青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集(jí)中(zhōng)在(zài)5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是青(qīng)年(nián)就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失(shī)业人口的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前，需(xū)要研究(jiū)青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四(sì)个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育年限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受(shòu)教育年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去十年青年(nián)就业流(liú)入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就业比例(lì)的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均(jūn)受教育年(nián)限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除以各(gè)行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行(xíng)业的青年就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知(zhī)识密集型行业(yè)的青年(nián)失业率大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看，当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)人员增长的症结(jié)在于服务业就业(yè)复苏的(de)结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随(suí)着受教育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向知识密(mì)集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一(yī)方面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后，经济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业(yè)就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就(jiù)业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业(yè)已经出现回暖，但对于(yú)三分(fēn)之(zhī)二接受过大(dà)学(xué)教育的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)而(ér)言(yán)，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参(cān)与率(lǜ)均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率决定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可能(néng)将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或(huò)成为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去(qù)年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较难(nán)回(huí)到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特(tè)点，一是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露的(de)青年(nián)就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来(lái)经济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导致初次进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风(fēng)气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就(jiù)业市场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会将部分青年人初次就(哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，未(wèi)来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期(qī)中枢(shū)。未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对(duì)全部(bù)就业人口，不包括乡村就业(哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗yè)，2022年底我国(guó)城乡就业(yè)大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就(jiù)业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为出发(fā)点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求(qiú)参加社(shè)会(huì)经济活动的人(rén)员(yuán)。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国(guó)大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在(zài)全(quán)国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)样本(běn)比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口普(pǔ)查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业(yè)人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据(jù)进行(xíng)修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇(zhèn)制造业就(jiù)业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日(rì)

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