近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁lì)度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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