公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这(zhè)两乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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