金融界5月(yuè)5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局(jú)即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启(qǐ)动(dòng)香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过(guò)北向互换通开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建(jiàn)高水平(píng)金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发(fā)布联(lián)合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下(xià)简称上海清算所）和香港(gǎng)场外(wài)结(jié)算(suàn)有限公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公司(sī)）开(kāi)展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北(běi)向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”初(chū)期可交易品种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通报(bào)价商）需(xū)与外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)签署报加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差价商协(xié)议，并为上海清算所利率互(hù)换(huàn)集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投资者为符合(hé)人民(mín)银(yín)行要求并(bìng)完成内地银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并经外汇交易(yì)中心开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算(suàn)会(huì)员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台(tái)互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对手方清(qīng)算机构(gòu)互联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提供(gōng)清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差)过人(rén)民币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和(hé)具体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)相关事(shì)宜的(de)谅解备忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全了两地监(jiān)管机构(gòu)在债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序(xù)开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及业务规则，加强内(nèi)部控(kòng)制，防范和控制(zhì)风险，做好投资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维(wéi)护投资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益。投资者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差异，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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