本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢(shū)下(xià)移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导(dǎo)至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季(jì)度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期(qī)持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)铁矿(kuàng)石分(fēn)析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期(qī)市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的(de)不(bù)断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛(máo)盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进(jìn)入发运世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么旺季(jì)，力(lì)拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压(yā)力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面临下(xià)移(yí)。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按(àn)需(xū)补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继(jì)续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价(jià)格(gé)或形成支撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节(jié)奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么味着(zhe)，以内需为主的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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