本轮新(xīn)股中，有不少风口的企(qǐ)业(yè)，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务(wù)，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶(jīng)圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企(qǐ)业(yè)合(hé)作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正(zhèng)式筹划建设(shè)。成立(lì)至(zhì)今，晶合集成已成为(wèi)国内面(miàn)板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑(huá)，公(gōng)司选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后(hòu)走下(xià)坡(pō)路是必然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大(dà)幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为(wèi)龙(lóng)头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算(suàn)比(bǐ)较低的那(nà)一档，未来(lái)主要看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入(rù)增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家(jiā)拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头(tóu)产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整体解决方案能力的高新技术(shù)企业(yè)。高(gāo)精密狭缝式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成后(hòu)的下一道(dào)工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的(de)核心环(huán)节，目(mù)的是将正(zhèng)负极浆料均(jūn)匀地涂覆(fù)在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池涂(tú)布(bù)、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能(néng)电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池(chí)产(chǎn)业链(li姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么àn)公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但行业基(jī)本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大(dà)幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和(hé)传输应用领域，提(tí)供(gōng)模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务(wù)的(de)制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户(hù)提供一站式代工解决(jué)方案，为(wèi)功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提(tí)供完整生产制造平台(tái)，支(zhī)持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于规(guī)模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研(yán)发投入初期非(fēi)常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本(běn)支出(chū)高(gāo)峰(fēng)在22年结束），公(gōng)司(sī)也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压(yā)力(lì)显(xiǎn)然是要比那些已(yǐ)经(jīng)规(guī)模(mó)化完(wán)成(chéng)有(yǒu)利润的公司大(dà)得多，且公司过于(yú)依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收(shōu)回(huí)许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来的(de)走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼(bǐng)的研发、生产(chǎn)及销售(shòu)，产品(pǐn)以(yǐ)中(zhōng)高端分散(sàn)染料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印(yìn)花，经(jīng)分散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下(xià)滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直聚焦(jiāo)于(yú)汽车行业(yè)营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营(yíng)上述业务。用(yòng)友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提供营销与后(hòu)市场服(fú)务领域的数(shù)智化解(jiě)决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软(ruǎn)件服务，汽车(chē)数(shù)字化是趋势，且(qiě)随着人(rén)均姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么保(bǎo)有量的(de)增(zēng)长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算(suàn)很(hěn)差，但公司自身技(jì)术含量较低，产(chǎn)品以车(chē)企营销(xiāo)系统为主，基本(běn)没什么研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽(qì)车(chē)行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要(yào)从事电力工程技(jì)术服务及(jí)地(dì)理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务(wù)收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源(yuán)。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相关(guān)工程提供(gōng)规划咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设等服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端(duān)的(de)芯片设(shè)计(jì)公司，主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务为射频前端芯(xīn)片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具(jù)备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设(shè)计能力和集(jí)成化模组研发能(néng)力，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消费电(diàn)子(zi)，22年业(yè)绩大幅放缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要(yào)是(shì)大量研发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行业(yè)公司，但即便(biàn)这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价(jià)值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是一家(jiā)主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事防(fáng)空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷(léi)达及配(pèi)套装备，重点供应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集(jí)团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已成为我国防空预警雷达(dá)主(zhǔ)要生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅(fú)下(xià)滑(huá)，22年虽然收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越(yuè)来越高(gāo)，对于(yú)这种客户不(bù)透明(míng)度极高的(de)军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家(jiā)互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场(chǎng)景客(kè)户提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营服务(wù)，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景提供物联网流(liú)量接入、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应(yīng)用等综合解决方案及云终端解决(jué)方案(àn)，并根(gēn)据客户需求提供定制化(huà)的(de)运营支撑服务及技术服姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么务。一家售卖(mài)移动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其(qí)他(tā)通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错(cuò)，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来(lái)越(yuè)差，且(qiě)互(hù)联网流量(liàng)已经见顶，大互联网公(gōng)司越来越(yuè)不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓(tuò)广(guǎng)业(yè)务，感(gǎn)觉上(shàng)市就是业绩顶(dǐng)峰。

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