近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王”重但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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