五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)多(duō)次强调，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现信用(yòng)危机(jī)，全(quán)球掀起去美(měi)元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差(chà)不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今(jīn)年(nián)第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨(jù)大(dà)。此前我(wǒ)们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离(lí)太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头(tóu)而言，等(děng)这个(gè)机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一直都(dōu)相(xiāng)信超(chāo)越08年(nián)的(de)世(shì)纪金(jīn)融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一(yī)次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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