今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余额(é)又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国会不(bù)尽早采取行(xíng)动暂停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债务上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在(zài)近些年似乎频(pín)频上演。那么(me)，引发(fā)这(zhè)一危机的根(gēn)本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我们(men)需要(yào)先(xiān)了(le)解美国政府的债务(wù)从(cóng)何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪(jì)以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝(jué)大部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅(fú)增长。这(zhè)一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄(líng)化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支(zhī)出不断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规(guī)模基(jī)建政策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政府(fǔ)的税收收(shōu)入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力(lì)下，美国的(de)赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那(nà)时(shí)候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美(měi)国国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了(le)反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将(jiāng)加入第二次世界大战，美(měi)国国会(huì)通(tōng)过(guò)《公共债务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额(é)的(de)限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进(jìn)行了修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从此，提高(gāo)债务(wù)上限就(jiù)或多(duō)或(huò)少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年(nián)以来(lái)，美国两党已经提(tí)高了78次债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共提高2衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗9次。

　　进(jìn)入21世(shì衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)纪以来(lái)，美国债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以暂时(shí)取消美(měi)国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限”是(shì)美(měi)国(guó)国会为联邦政府设定(dìng)的举债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对美国政府造(zào)成限制，使其不(bù)能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同时(shí)对其美国政府的(de)债(zhài)务信(xìn)用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将(jiāng)受到(dào)损(sǔn)害(hài)，原(yuán)有(yǒu)债(zhài)权(quán)人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗上限”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上(shàng)也相当于(yú)是美方(fāng)对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的(de)最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债(zhài)务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，为什么(me)在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国(guó)国会(huì)两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野(yě)党用作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下(xià)美国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多数，而共和党占据(jù)众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国(guó)会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先(xiān)同意(yì)削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预(yù)定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法取得(dé)突破性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无(wú)限(xiàn)逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于(yú)本周三前(qián)往日(rì)本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类(lèi)似严峻的违约风险：时(shí)任美(měi)国总统奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就(jiù)债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一(yī)场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在(zài)最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意(yì)在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一(yī)紧(jǐn)张局(jú)势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经(jīng)济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的(de)长期(qī)影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经(jīng)济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济(jì)政策研究(jiū)所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾(gù)2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从(cóng)大(dà)衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超过了应有的(de)时(shí)间……在接下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财(cái)政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在(zài)最后(hòu)关头提高债务上限，由此带(dài)来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡(dàng)和长期经(jīng)济损害，恐怕(pà)也将再次(cì)重演(yǎn)。

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