OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大园REIT开盘继(jì)续延续(xù)此前(qián)几日的(de)下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关于(yú)停(tíng)止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁(lìn)协(xié)议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项(xiàng)目的(de)原始权益人(rén)相关负责人也表示，近期已同步启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的(de)可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度(dù)重视，浦东(dōng)新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租(zū)率下(xià)跌(diē)并不会从根(gēn)本上影响其内外价值，投资(zī)者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继(jì)续(xù)波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技的事件继续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二(èr)级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升(shēng)，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言不(bù)利消息(xī)影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目(mù)前上市(shì)的(de)8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披(pī)露张江光大(dà)园项(xiàng)目出租率有所下(xià)降(jiàng)，如今拟扩募的项目(mù)又(yòu)遭遇突发事件(jiàn)，因此导致(zhì)二级市(shì)场价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一(yī)位业内(nèi)人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不(bù)动产(chǎn)公募(mù)REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素影(yǐng)响，不好判断(duàn)价格是不(bù)是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内(nèi)人士(shì)表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高(gāo)的产品具备一定的投(tóu)资价值，很(hěn)适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复(fù)苏(sū)的步伐，产业园区(qū)、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私(sī)募(mù)基(jī)金执行董(dǒng)事高如星对此表(biǎo)示，若张江(jiāng)园区最(zuì)终能顺利解决(jué)招商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造(zào)成(chéng)大的影响，“事件性利空下调(diào)至得(dé)这么急、这么深(shēn)，加上前(qián)期本(běn)身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也(yě)强调，最终(zhōng)还是落到租金(jīn)收入受(shòu)不受影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润(rùn)大厦(shà)的重要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲(zhé)库(kù)科技(jì)及OPPO方(fāng)面(miàn)关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在(zài)随后召开(kāi)的业绩说明会中(zhōng)管理人就相(xiāng)关事项进行了解(jiě)释说明(míng)，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格(gé)表(biǎo)现也趋(qū)于(yú)平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大园项目的信(xìn)心，预(yù)计签署意向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判中(zhōng)的储备(bèi)租户正常转(zhuǎn)化后(hòu)，项目出租(zū)率将得到回升(shēng)。没想到仅过(guò)了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的(de)扩募之路(lù)又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的(de)上述(shù)公告引(yǐn)起了市场各(gè)方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人坦言，事(shì)发突然(rán)确实(shí)始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的第一时间即(jí)奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储备租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备(bèi)租户还是(shì)比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能(néng)、航(háng)天产业、信(xìn)息技术等产业(yè)客户，租赁(lìn)意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备(bèi)转化(huà)为实际租户需(xū)要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们(men)正在着手通过签(qiān)署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要(yào)租(zū)户。虽然收了(le)三个(gè)月履约保证金给了我们一(yī)些空间，但本着对首批扩募(mù)、对(duì)市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们(men)肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积(jī)在短期内(nèi)完成(chéng)去(qù)化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的张江(jiāng)光大(dà)园项目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租户(hù)，之前(qián)的空置(zhì)率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场化运营(yíng)为导向，历史(shǐ)运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目的大租(zū)户(hù)退租正好发(fā)生在市场(chǎng)活跃度的(de)短期低点(diǎn)，目(mù)前(qián)市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租(zū)率下滑情况没有得(dé)到及时修(xiū)复后，张江(jiāng)这边也(yě)作了(le)一(yī)定的资(zī)源调配和倾斜，引入(rù)了一些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江(jiāng)光大园项目(mù)在给租(zū)户的分(fēn)隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有一(yī)些差异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千(qiān)多(duō)平的大平层(céng)，楼(lóu)的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千(qiān)平(píng)的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区(qū)域内的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的(de)管理(lǐ)人都变成网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言了一家，后续我们在资源共享(xiǎng)和(hé)联(lián)合营销(xiāo)方(fāng)面(miàn)能更加充分发(fā)挥协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以做(zuò)得更(gèng)好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后(hòu)谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他(tā)在开(kāi)发的储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间资(zī)产上(shàng)市平台目标的坚实(shí)后盾和(hé)储备资源。“我们(men)非常重视(shì)张江REIT这个资本平(píng)台和它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相关负(fù)责(zé)人(rén)表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也是(shì)至关重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能(néng)面(miàn)临了一(yī)些(xiē)突(tū)发情况(kuàng)需(xū)要解决(jué)，但是这(zhè)和(hé)我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设(shè)发展(zhǎn)过(guò)程(chéng)中所经历的(de)相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常小的插曲(qū)。我们有信心(xīn)排除万(wàn)难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事(shì)件的所有负面影响，维(wéi)持预期(qī)和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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