近期(qī)《2023年(nián)五一假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同(tóng)时(shí)民(mín)航局披露，从机(jī)票预订(dìng)数据看，五一(yī)假期订票已超(chāo)600万人(rén)次，或成为(wèi)史上旅游出行热度最高的(de)五一(yī)假(jiǎ)期(qī)。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日(rì)院线有望迎来(lái)强复苏(sū)。在消费需(xū)求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订单(dān)火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来，国内疫后复苏趋(qū)势较强(qiáng)。近日某(mǒu)酒店(diàn)龙头企业发(fā)布一季度(dù)经(jīng)营数(shù)据(jù)，公司一(yī)季(jì)度(dù)整体入住(zhù)率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租(zū)出客房(fáng)产(chǎn)生(shēng)的平均实(shí)际营业收(shōu)入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局(jú)数据，一季度民航运输共完成运输总(zǒng)周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿(yì)吨(dūn)公(gōng)里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅(fú)提升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)出行需求更是(shì)火爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年(nián)五一(yī)假(jiǎ)期旅游预(yù)测(cè)报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别是(shì)住宿(sù)火爆程度远超预期(qī)，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以(yǐ)上(shàng)，相(xiāng)较(jiào)2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试点恢(huī)复(fù)后的首个长(zhǎng)假。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，出境(jìng)机(jī)票搜索热度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前(qián)48小时内抗原检(jiǎn)测代替(tì)核酸检测，航空公司不再查验(yàn)登机前检测证(zhèng)明。针(zhēn)对来华人员的防疫政(zhèng)策放(fàng)宽(kuān)后，入境(jìng)客(kè)流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国(guó)际(jì)客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民航局预计，五(wǔ)一(yī)假期民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量(liàng)分(fēn)别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数(shù)据未公毁掉一个老师最好的办法布(bù)，不过民航局当(dāng)时预计(jì)旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)毁掉一个老师最好的办法上旅游出行热度(dù)最高(gāo)的五(wǔ)一(yī)假期。

　　五一(yī)假期(qī)预售数据仍(réng)然乐观，叠加出入境政策进(jìn)一(yī)步放开，旅游出(chū)行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前(qián)结(jié)束，截至(zhì)4月28日，已经披(pī)露一(yī)季(jì)报的上市公司接近(jìn)4000家。从目前财报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，旅游出(chū)行相(xiāng)关板块景气(qì)度(dù)显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归(guī)母净利润增(zēng)速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情(qíng)放开后(hòu)第(dì)一个长假，积压的旅游出行需求集中释放，且春节(jié)后(hòu)旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的(de)数据来看，伴随着景气复苏的(de)持续兑现，行(xíng)业(yè)有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复(fù)有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国(guó)机(jī)队引进收紧，飞行(xíng)员结构(gòu)性短缺问(wèn)题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐(zhú)步好(hǎo)转(zhuǎn)。叠(dié)加票价改革仍(réng)在推进，看好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国(guó)内重要节假日(rì)，“五一(yī)档”电影(yǐng)票房市场(chǎng)也有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五一档(dàng)期票房占(zhàn)全(quán)年(nián)票(piào)房(fáng)比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影纷纷撤毁掉一个老师最好的办法(chè)档(dàng)，票(piào)房远不及预期(qī)，而2023年(nián)影院(yuàn)全面恢复运营，撤档(dàng)重(zhòng)点影(yǐng)片加码五一档期，叠(dié)加观众报复性消(xiāo)费热(rè)情，预计(jì)今年五一档期将回升至(zhì)2021年(nián)水平(píng)，延(yán)续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布(bù)进入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上已超过(guò)历年同档期，重点电影包(bāo)括《惊天救(jiù)援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映(yìng)的电影《灌篮(lán)高手》累计票(piào)房破4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内容生(shēng)产效率的提升(shēng)。前(qián)期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道(dào)具、特效等元(yuán)素转换成拍(pāi)摄日程和预算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布景，换脸换声，或直接使用虚拟人(rén)替(tì)代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编(biān)辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海报(bào)、预告片等(děng)宣传素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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