OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市(shì)场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础设施资(zī)产张润大厦的(de)重要承租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁(lìn)协(xié)议的通知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技后续(xù)情况，积(jī)极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人(rén)也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步启(qǐ)动(dòng)了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波(bō)动(dòng)较(jiào)大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价(jià)值，投资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技的事(shì)件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后(hòu)二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近几个(gè)交易日二级市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上(shàng)市(shì)以来，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，目前上市的8只(zhǐ)产业园区(qū)基(jī)础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇(shé)口产业(yè)园(yuán)REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区基(jī)础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经披露张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租(zū)率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导(dǎo)致二级市场价格出(chū)现波动。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管(guǎn)出(chū)于(yú)风险规避的原因，最近几个交(jiāo)易日场内(nèi)资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产公募(mù)REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放，但(dàn)是价(jià)格涨跌会受到基本(běn)面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判(pàn)断价格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位(wèi)业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高的产(chǎn)品具备(bèi)一定的(de)投资价值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董事高(gāo)如(rú)星对(duì)此表示，若张江园区最(zuì)终能顺(shùn)利(lì)解决(jué)招商(shāng)，平稳过度对(duì)经营现金流没有造成大(dà)的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空下调至得(dé)这么急(jí)、这(zhè)么深，加上(shàng)前期(qī)本身园区(qū)类资产就回(huí)调(diào)不(bù)少了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他(tā)也(yě)强调(diào)，最终还是落到租金收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格(gé)出(chū)现(xiàn)回(huí)落。在随后召开的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理(lǐ)人就相关事项进(jìn)行了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下(xià)的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判中的(de)储备租户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回(huí)升(shēng)。没想到(dào)仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的(de)扩募之路又(yòu)迎来(lái)了新(xīn)的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的(de)广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相(xiāng)关(guān)负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同(tóng)步启(qǐ)动(dòng)了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极(jí)应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大(dà)厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也高度关注。姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼p>

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人(rén)介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术(shù)等(děng)产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化(huà)为(wèi)实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通过签署租赁意向(xiàng)书(shū)来尽快锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然收(shōu)了(le)三个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给(gěi)了我们(men)一些空间姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼，但本着(zhe)对(duì)首批扩(kuò)募、对市(shì)场负责的态(tài)度，我们肯定要全(quán)力(lì)与时(shí)间(jiān)赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项目(mù)一季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备租户(hù)，之前的空置率(lǜ)为何(hé)未能得(dé)到解决(jué)。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场化(huà)运(yùn)营为(wèi)导(dǎo)向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租户的(de)调租和换租都(dōu)属于正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正(zhèng)好发(fā)生在(zài)市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已有所(suǒ)好转。在看到(dào)出租率下(xià)滑情(qíng)况没(méi)有得(dé)到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江这边也作了(le)一(yī)定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光(guāng)大(dà)园项目在给租(zū)户的分(fēn)隔(gé)空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦多是两(liǎng)千多平的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据(jù)自身需求(qiú)和(hé)预算挑选(xuǎn)区域(yù)内的不同物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后，新老资(zī)产的管理人都(dōu)变(biàn)成(chéng)了一家(jiā)，后续我(wǒ)们(men)在资源(yuán)共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协(xié)同效应，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补充(chōng)说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的定(dìng)位和展望(wàng)，相关负责人(rén)表示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高科(kē)目前在管资产约(yuē)五百(bǎi)万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些都(dōu)将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打造(zào)张江园区(qū)产业空间资产上市平台目标(biāo)的坚实后(hòu)盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个(gè)资本平台和它未来的(de)发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基(jī)金扩(kuò)容(róng)的第一(yī)步，也是至(zhì)关重要的一步，眼下(xià)我们可能面(miàn)临(lín)了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十(shí)年(nián)建设发展过程中(zhōng)所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非(fēi)常(cháng)小的插曲(qū)。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可(kě)能化解当(dāng)前突发事件的(de)所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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