财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波(bō)久(jiǔ)违的反弹，据上(shàng)海钢(gāng)联发布数(shù)据显示(shì)，4月28日电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报(bào)18.9万元(yuán)/吨，继上周五开(kāi)始止跌(diē)企稳四个交易日后价格连续(xù)两日(rì)上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股，锂矿(kuàng)股本周三表现强势(shì)，融捷(jié)股份一度(dù)涨停，雅化(huà)集(jí)团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿(k身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性uàng)资源和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之(zhī)一是(shì)上(shàng)海车(chē)展有望带(dài)动购车需(xū)求预期的提振。乘联会秘(mì)书长崔(cuī)东树表示，上海(hǎi)车展将(jiāng)让消(xiāo)费(fèi)者(zhě)感受到(dào)汽车(chē)消费(fèi)的火热，提升消费信(xìn)心(xīn)，也提振士气。国泰(tài)君安表示，此(cǐ)前(qián)车企(qǐ)大幅(fú)降(jiàng)价导致(zhì)消费者对电动车的观望心态有望逐渐改善，市场开始(shǐ)预期5月(yuè)需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已(yǐ)经(jīng)逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不太可能进行(xíng)降价。但未(wèi)来(lái)，止跌(diē)信号能(néng)否持续稳定，受多(duō)方因素影响。有(yǒu)产业人士分(fēn)析称(chēng)，乐(lè)观(guān)来看，国内动力电池(chí)厂商清(qīng)库存工作(zuò)或到5月完(wán)结，届时电池(chí)厂商库存(cún)水平有望(wàng)逐步恢复至健康(kāng)水平，并带动(dòng)上游(yóu)材料采购(gòu)，进而对碳(tàn)酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查(chá)的情况看，一些电池(chí)龙头企业5月份的(de)排产预计将环(huán)比增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由于前期基数(shù)较低(dī)，环(huán)比增(zēng)幅更是高(gāo)达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月(yuè)26日的业绩说明会上表示，5月份(fèn)开始会(huì)全面恢复生产，排产相比一季度会有明显的提(tí)升。由此(cǐ)可见(jiàn)，碳酸锂市场需(xū)求(qiú)回暖(nuǎn)已是大势(shì)所趋。

　　另(lìng)有观(guān)点(diǎn)认为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性反(fǎn)弹还是底(dǐ)部反转，目前仍难以(yǐ)判断。“一方(fāng)面需要观察下游(yóu)库存状况，另一方面还需要(yào)看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流(liú)锂(lǐ)盐厂商内(nèi)部人士此前对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示。该人士表示，电(diàn)池(chí)厂商实际上从去年四(sì)季度开始(shǐ)便启动大规模去库存举措(cuò)，这一举措(cuò)在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不(bù)过进入(rù)4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复(fù)至健康水平，此(cǐ)前(qián)暂停的产(chǎn)线也已经逐渐复产(chǎn)。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基(jī)本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进(jìn)行补货。作为(wèi)锂电产业的(de)风(fēng)向标，宁德(dé)时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库(kù)存已经退回(huí)到(dào)2022年第(dì)一季度的水平。材料(liào)价格和库存(cún)水平，两项(xiàng)关键的指标也(yě)构成锂电产业(yè)走向的关键，随价格企稳以及(jí)库存(cún)水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价(jià)格(gé)走向 最乐观(guān)者预判(pàn)涨(zhǎng)回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半(bàn)年时间(jiān)跌去超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召开的中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联(lián)盟2023年度大会上(shàng)，中国汽车工业协会(huì)常务副(fù)会长(zhǎng)付炳锋指出，国内动力电池行业仍然(rán)存(cún)在一些问题(tí)，包括(kuò)电池(chí)产(chǎn)业链分工，价值链分配问题(tí)。“原(yuán)材料短期大幅下降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言。在他(tā)看(kàn)来，原材料(liào)适当涨(zhǎng)价是正常现(xiàn)象，行(xíng)业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证价(jià)值链的(de)合理分(fēn)配(pèi)，避(bì)免(miǎn)大起大落。

　　据(jù)财联社(shè)不完全(quán)梳理(lǐ)，这些业内人士和分析师近期对(duì)锂(lǐ)盐价(jià)格未(wèi)来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇(huì)总如(rú)下(xià)：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反(fǎn)弹为信号，一系列的数据(jù)验证锂电(diàn)产业拐点或已经到(dào)来。分析人士指(zhǐ)出，此(cǐ)前锂(lǐ)电(diàn)产业进(jìn)入调整(zhěng)阵痛期，主(zhǔ)要在于下游车市(shì)短期需求下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而在需求表现上提(tí)前(qián)透(tòu)支(zhī)碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池(chí)厂(chǎng)商集体进(jìn)入清库存阶段。从上游(yóu)材料价格变化来看，近期碳(tàn)酸锂(lǐ)价格率先实现(xiàn)反弹。更值得注(zhù)意的(de)是，在锂电产业(yè)链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨(mò)、极片粉等系列(liè)材料价(jià)格(gé)也出(chū)现企稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的(de)另一关(guān)键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平。据高工锂电(diàn)了解(jiě)，目前(qián)中游电池(chí)厂商库存水位(wèi)回退，此前(qián)部分电池厂商暂停的生产(chǎn)线已经(jīng)重启生产。在采购(gòu)方面，电(diàn)池厂商和下游车(chē)企已陆续重启订(dìng)单(dān)，带动产(chǎn)业(yè)需求回(huí)暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上看，年(nián)初的(de)市场恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能(néng)源汽车销(xiāo)量(liàng)数据来看(kàn)，其月销量逐步(bù)攀升并且回(huí)暖速度超过往年。随着二三季度到(dào)来，车(chē)市逐渐转入销(xiāo)售旺季(jì)，也(yě)将进一(yī)步(bù)带动锂电(diàn)产业(yè)中上(shàng)游(yóu)的订(dìng)单需(xū)求。加(jiā)上5月份临(lín)近(jìn)，企业重新开启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来需求订单的(de)集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨的空间(jiān)，但(dàn)幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右。业内人士表示，因为(wèi)经历本(běn)轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸(suān)锂(lǐ)真实的供给情(qíng)况更加清晰，市场预期回(huí)调下，电(diàn)池厂商(shāng)在价格(gé)谈判上会更加(jiā)谨慎。同时电池厂商一体化(huà)带(dài)来的(de)碳酸锂供(gōng)应稳定，也将(jiāng)削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议价(jià)权。电池(chí)回收端(duān)，邦(bāng)普、格(gé)林美(měi)、天奇股份、华(huá)友钴业等企(qǐ)业持续推(tuī)进电池回收布局，来(lái)自终端(duān)材(cái)料(liào)回收的产(chǎn)能也(yě)在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的(de)废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都已(yǐ)完(wán)善在(zài)锂矿(kuàng)端的(de)布局，包括宁德时(shí)代的宜春(chūn)锂矿项目，亿(yì)纬(wěi)锂能的盐(yán)湖(hú)提锂(lǐ)项(xiàng)目均进(jìn)展顺利(lì)，将进一(yī)步释放碳(tàn)酸锂(lǐ)供给。经历过复杂的(de)产业调整过程之(zhī)后(hòu)，整个锂(lǐ)电产业的运作(zuò)模式(shì)正从“大开大合”的波浪式变得更(gèng)为平(píng)滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链各个环节的(de)价格以(yǐ)及(jí)供(gōng)需(xū)变(biàn)化也将变(biàn)得更加平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认(rèn)为，当前(qián)上游库(kù)存水平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有好(hǎo)转，但是并不(bù)足以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超(chāo)预(yù)期下跌并(bìng)不是一(yī)个下游获利(lì)、上(shàng)游(yóu)承压的(de)简单故事身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性g>

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材(cái)料的价格下(xià)跌过快，但这并不为业内人(rén)士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前(qián)20万元(yuán)不到，价格跌去(qù)近(jìn)7成(chéng)，最直接(jiē)受到冲击(jī)的(de)当属(shǔ)锂(lǐ)矿企业(yè)。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于(yú)市场行情策(cè)动(dòng)，上(shàng)游锂矿(kuàng)企业不断(duàn)压低(dī)碳酸锂(lǐ)出货价(jià)格，部分(fēn)锂矿企业(yè)已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季(jì)度(dù)营(yíng)业(yè)收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价(jià)跌停(tíng)。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运(yùn)分化(huà)，大公司(sī)如天齐锂业(yè)和(hé)赣锋锂业有机(jī)会在(zài)价格下降周(zhōu)期中获得更(gèng)多市场(chǎng)份额(é)，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一(yī)轮锂(lǐ)价下降中发生(shēng)过的事。而同环节的大量(liàng)中小企业，尤其是最近两身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(liǎng)年追高(gāo)入局(jú)的新公司，则面临停(tíng)产乃至破(pò)产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风，赣锋锂业在去(qù)年(nián)轻松赚出了0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表(biǎo)示，这一轮价(jià)格下降(jiàng)长(zhǎng)期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供(gōng)应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都(dōu)超过200亿元，比中国最大(dà)的新能源车企比亚迪(dí)还多，其中(zhōng)天(tiān)齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足够厚的(de)血，使他(tā)们更(gèng)能承(chéng)受价格下跌和可能的未来亏损。这(zhè)两家公司也有行业里最(zuì)优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海外锂矿(kuàng)资源开采成本普遍(biàn)在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以低于5万(wàn)元/吨的(de)价格采购碳酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易中，即(jí)使拥有海外矿产(chǎn)的分(fēn)销权或开采权，交易价格也需要通过长协确(què)定，按市价定期调整。但(dàn)能(néng)获得上游更低成本(běn)的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企(qǐ)业更能容忍(rěn)低价(jià)，并(bìng)能在上(shàng)游因降价减产时保持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市场。不过锂(lǐ)价下(xià)降带来的连锁反应，并(bìng)不是(shì)一个下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂(lǐ)的(de)下(xià)游，宁(níng)德时代理论上(shàng)会受益，但锂价的超预(yù)期下跌(diē)，使宁德时代今(jīn)年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳酸(suān)锂价格绑(bǎng)定一(yī)些(xiē)车企的三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年(nián)5月计划投(tóu)产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可(kě)能一开采(cǎi)就亏损。