财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么line-height: 24px;'>外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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